曼卡龍：安信證券研究中心於11月11日調研我司

2021年11月15日曼卡龍（300945）發佈公告稱：安信證券研究中心李旭東於2021年11月11日調研我司。

本次調研主要内容：

問：公司的客群定位是什麼?也請簡單介紹一下店鋪分佈情況.

答：我們品牌的客群定位是25-35歲的年輕職場女性，通常這部分客群在中大型商場和shoppingmall内消費，所以我們的店鋪多數在商場内而不是傳統的街邊店。

問：未來公司開店的規劃是如何?

答：目前正在大力推進加盟店的開設。未來公司的開店策略將在核心城市的核心商圈開設直營店鋪、其他區域大力發展加盟店的政策。

問：看公司的定期報告,近幾年毛利率下降的原因是什麼?

答：公司鑲嵌類産品毛利率較穩定；公司素金産品中，計件類産品毛利率較穩定，計克類産品會隨金價波動而波動。近幾年因金價發生震蕩且計克類産品佔比變動故造成毛利率發生波動。

問：公司現在綫上的渠道是如何?

答：公司現在綫上業務分為傳統渠道和社交渠道，傳統渠道就是我們耳熟能詳的天貓、京東、唯品會等已經非常成熟的大型綫上購物平台，這些平台上都有我們的旗艦店，社交渠道是例如快手、抖音、得物、小紅書等自媒體社交分享平台，我們會和一些達人、網紅合作，做一些營銷推廣活動。在天貓和抖音上會和一些達人合作，雙11期間與天貓頭部達人李佳琦有直播合作。

問：公司未來産品結構有沒有打算改變?

答：我們目前的産品結構，即錦繡金，以及公司的核心産品三愛一鑽，即愛尚金、愛尚彩和愛尚炫，鑽石（情侶戒和鑽戒）和CINCIN親子係列。黃金因為近年的消費者喜好變化比重上升，但我們不會為此去提高黃金産品的比重，曼卡龍的黃金産品還是面向於年輕人的黃金，在工藝、技術層面會採用一些新的手法，例如手工花絲、5G工藝等。

問：公司在培育鑽石這塊業務的情況能否簡單介紹一下?

答：培育鑽石這塊業務我們目前還沒有正式開展，只有在某幾個專櫃進行了小範圍的試銷，也未對培育鑽石産品有過多的宣傳和推廣，目前只是一個銷售試水的階段，還未正式上市，我們也會對培育鑽的行業發展保持關注。接待過程中嚴格按照公司《信息披露管理制度》《投資者關係管理制度》規定，沒有出現未公開重大信息洩露等情況。

問：請問公司單店模型是怎麼樣的?

答：公司直營店鋪的投資金額中，主要為商品的鋪貨成本，商場邊廳與中島依據門店面積計算鋪貨成本，各項指標都比較良好的成熟門店大約1.5年左右可以實現現金流的盈虧平衡、一年約1.9次的存貨周轉率。

曼卡龍主營業務：曼卡龍是一家集珠寶首飾創意、銷售、品牌管理為一體的珠寶首飾零售連鎖企業,主營業務是珠寶首飾零售連鎖銷售業務。

曼卡龍2021三季報顯示，公司主營收入8.75億元，同比上升50.8%；歸母淨利潤6131.97萬元，同比上升10.92%；扣非淨利潤5886.2萬元，同比上升22.95%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入2.46億元，同比上升18.96%；單季度歸母淨利潤1696.61萬元，同比下降28.41%；單季度扣非淨利潤1684.86萬元，同比下降11.77%；負債率8.39%，投資收益16.93萬元，財務費用-25.36萬元，毛利率22.32%。

該股最近90天内共有1家機構給出評級，增持評級1家；近3個月融資淨流入336.7萬，融資餘額增加；融券淨流入0.0萬，融券餘額增加。證券之星估值分析工具顯示，曼卡龍（300945）好公司評級為3星，好價格評級為1.5星，估值綜合評級為2星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)

〖 證券之星AI 〗

本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。