猝不及防！A股「變天」了？

　　兩市午後跳水，三大指數集體翻綠，遊戲板塊午後拉升，盛天網絡20CM漲停，軍工板塊不斷下挫，星辰科技、東華測試等跌超10%。個股普跌，近3200股飄綠，滬深兩市成交額連續第18個交易日突破萬億。另外，今日北交所81只股票中僅有7只上漲。

　　截止收盤，滬指跌0.33%，深成指跌0.15%，創業板指跌0.24%。北向資金全天淨買入超40億元，為連續4日淨買入。滬股通淨賣出0.64億元，深股通淨買入42.63億元。

　　“喝酒吃藥”行情再現

　　今日的行情令人仿佛回到了去年底和今年初的那段時光。

　　白酒、醫藥板塊聯袂強勢上漲，古井貢酒和海南椰島漲停。五糧液漲3.57%，貴州茅台漲2.66%。

　　消息面上，據天貓渠道數據顯示，雙十一期間，茅台、五糧液等白酒官方旗艦店進入億級俱樂部，超15個千萬級以上商家實現兩位數同比增長。

　　2021年轉眼已經快到年底，那麼明年的白酒板塊又可以關注什麼呢？

　　有機構指出，展望2022年，白酒將延續集中分化趨勢，可以關注具有定價權和業績確定性的高端白酒、結構持續升級且有改革預期的徽酒和蘇酒龍頭、及仍處於全國化擴張階段的次高端白酒。

　　而與白酒時不時的會有反彈不同，醫藥下半年以來基本上都在調整。

　　其中原因主要有三點。首先是整個市場風格切換，資金撤離醫藥行業。其次是集採使投資者對醫藥行業發展和醫藥股業績産生擔心，市場情緒低落影響股價表現。最後是醫藥股三季度業績減緩。

　　與此同時，家電板塊也是持續走強。今年以來家電行業在供給端和需求端均受到利空因素影響，目前市場預期行業的原材料成本下行能帶來更大的業績彈性。

　　對此，國金證券指出，今年三季度家電行業盈利承壓，四季度有望築底回升。

　　根據相關數據，多數家電品類上周同比有5%-30%的提價。在家電整體需求承壓的背景下，關注新興家電品類雙十一沖量及四季度旺季銷售表現。同時，由於新興家電景氣度持續上升，可關注業績有望持續高增的龍頭公司。

　　消費會成為明年主綫嗎

　　事實上，近期市場一些位置偏低的板塊集體爆發，包括涪陵漲價刺激下的必選消費，元宇宙帶動下的傳媒娛樂，以及下半年頹靡不振的醫藥生物，這些均屬於困境反轉方向。

　　而消費賽道一直以來都具有確定性高、增長穩定的特點，也是翻倍牛股的集中地，去年也是炒作主綫，但今年年後就主要在調整。那麼展望明年，消費板塊會再度成為市場的主綫嗎？

　　中金公司指出，展望2022，後疫情時代消費有望持續復蘇，多數品類增速預計前低後高。預計明年經濟與人均可支配收入恢復將帶來消費持續改善，2022年社零有望中高個位數增長，考慮基數等原因，增速或將前低後高。

　　同時，板塊内各行業均面臨内部或跨界競爭加劇，但具備核心競爭壁壘的優質龍頭有望實現市佔率持續提升。看好美妝醫美、潮玩、電子煙等新消費龍頭，在行業高景氣下有望持續高成長；對於家居、家用輕工、文具等估值性價比高行業，龍頭有望憑借品牌、渠道優勢強者恒強。

　　中信建投研報則指出整體而言，2022年市場與2021年市場表現類似，將呈現出寬幅震蕩的格局。景氣程度表現優秀的行業將表現優異。

　　電網投資、儲能投資、光伏和風電等清潔能源是第一條主綫；創新藥、家電家具、回歸制造業的地産等共同富裕方向是第二條主綫；國防軍工、工業母機、新能源汽車産業鏈等高端裝備制造行業是2022年的第三條主綫。

　　A股後市展望

　　市場總體來看，隨著上遊板塊的漲價動能鈍化，作為反饋，市場風格從上遊資源品轉向中下遊行業。除了元宇宙為首的題材繼續活躍外，資金逐步切換到大消費板塊。

　　對於當前市場走勢，國盛證券指出，目前處於業績空窗期，次新、主題行情較為活躍，結構上，機構對主流賽道基本面超預期的空間存在分歧，導致高景氣賽道持續橫盤調整，究其原因，還是因為上漲幅度過大，短期賽道過於擁擠。

　　當前時點在倉位配置上，由於經濟景氣度下行，投資者風險偏好降低，“低估值”成為短期最適合佈局的板塊。

　　至於A股後市，招商證券認為三季報披露結束後中小市值、題材板塊活躍度明顯上升，一方面反映出對於企業盈利擔憂告一段落，另一方面反映流動性預期，而越接近年底，投資者博弈加劇可能帶來較大的波動，市場選擇阻力最小的方向或將帶動前期滯漲且具備邊際變化的板塊上漲。

　　展望跨年行情，可分別佈局高景氣稀缺性思路(新能源、軍工等)、盈利下行環境下流動性品種思路(元宇宙、VR/AR、自動駕駛等主題)以及政策預期修復思路(房地産及地産後周期、生物醫藥等)。

〖 證券之星資訊 〗

本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。