研報評華達科技：深耕汽車金屬零部件制造 新能源業務有望迎來爆發

近日，華達科技（603358）發布2021年三季報，報告顯示，公司第三季度實現營業收入約9.78億元，同比增長4.31%；實現歸屬于上市公司股東的淨利潤約6674萬元，同比增長54.03%；實現基本每股收益0.15元，同比增長7.14%。

中泰證券也在近日發布對華達科技的研報。研報指出，華達科技已發展成為我國汽車沖壓件龍頭，公司長期深耕于汽車金屬零部件制造領域，産品覆蓋乘用車車身沖壓件、管類件等多個傳統汽車零部件細分領域，同時通過收購江蘇恒義和深圳雲圖切入新能源汽車零部件及汽車電子業務領域。中泰證券給予華達科技「增持」評級。

中泰證券認為，汽車零部件市場穩健發展，華達科技作為頭部企業優勢突出。汽車行業景氣度維持高位，新能源汽車有望迎來爆發式增長。

數據顯示，2021年前三季度，我國乘用車産量為1453.7萬輛，同比增長11.2%。目前汽車行業受芯片短缺影響，月度産銷量出現一定程度下滑，但汽車行業景氣度依然維持高位。前三季度，新能源汽車産銷量分別為216.6/215.7萬輛，分別同比增長184.5%/185.3%。新能源汽車迎來爆發式增長。

同時，汽車零部件市場規模持續提升，細分領域衆多。我國汽車零部件市場規模從2016年3.46萬億元增長至2020年的4.57萬億元，年均復合增長率達7.2%；預計2021年市場規模將達到4.9萬億元。

中泰證券表示，汽車零部件市場細分領域衆多，沖壓件、管類件等傳統燃油車零部件保持穩定增長，新能源汽車零部件增速迅猛。而且，汽車沖壓件市場競爭格局優化，頭部企業優勢明顯。汽車沖壓件市場較為分散，頭部企業規模優勢明顯，市場集中度有望持續提升。以華達科技、聯明股份、常青股份等為代表的國内大型民營沖壓件生産企業已形成一定規模，具有自主模具設計制造能力和成本競爭力，競爭優勢突出。新能源電池托盤領域處于起步階段，以華達科技為代表的國内零部件企業大力布局，有望占據更多市場份額。

中泰證券也指出，華達科技開發能力優勢突出。公司積累了一批在乘用車沖壓及焊接總成件行業的核心工藝技術，擁有一支開發經驗豐富的研發設計團隊，在發動機整車隔熱件、乘用車支架、乘用車縱橫梁、乘用車立柱等多個系列産品具備較強的自主研發和設計能力。同時，公司信息化、智能化水平全面提升，運營管理效率不斷增強，為公司的長期持續發展奠定堅實基礎。除此之外，客戶資源優質，産業配套逐步完善。公司現為國内知名汽車整車商、發動機廠的零部件一級供應商，客戶結構優質（主要為日系和德系車企），核心客戶為本田汽車、豐田汽車、上汽集團、一汽大衆、特斯拉等知名企業公司，均為綜合實力強勁的業内領先企業。公司實施「總部經濟」發展戰略，積極推進分部基地建設，實現與各主機廠「近距離」生産配套服務，完善産業布局。

中泰證券特別提到，收購江蘇恒義，華達科技新能源業務有望迎來爆發。2018年華達科技收購江蘇恒義，快速進入新能源汽車零部件領域，新增了電池托盤總成、電機殼等新能源汽車零部件業務，其中重點打造新能源汽車電池托盤總成。公司綁定上汽自主、寧德時代、小鵬等知名車企，與新申鋁業合資生産鋁型材，打造産業鏈一體化，有望成為電池托盤龍頭。公司分別在江蘇溧陽、福建寧德、廣東廣州、四川成都布局産線，生産線布局完成將進一步提升子公司産能，滿足公司未來開發「替代産品」和市場拓展的需要。公司新能源業務有望迎來爆發式增長。

來源：發布易