發改委：電廠存煤水平快速提升，火電板塊或迎來價值重估（附股）

　　電力企業缺煤狀況得到較大幅度緩解。

　　據發改委網站消息，10月5日以來，全國統調電廠供煤已連續20日大於耗煤，其中10月19日以來電廠供煤大於耗煤均超過100萬噸，10月23日達到200萬噸，電廠存煤水平快速提升，電煤安全保障能力大幅提升。10月24日，統調電廠供煤714萬噸，電廠存煤達到9569萬噸，比9月底增加1700萬噸，可用17天。隨著煤炭産能進一步釋放，大秦綫檢修完畢，電廠供煤將進一步提升。

　　9月25日，電力行業板塊大漲2.62%，新風光20cm漲停，郴電國際、西昌電力、文山電力等股10cm漲停。

　　盡管今日電力股行情中，“綠色電力”為主綫，但火力發電在相當長一段時間内，仍是國内的主要供電方式。今年來受煤炭價格高企影響，火電企業成本端承壓，但在市場化電價實行後，業績面有望得到改善。

　　24日，據央視報道，南方電網方面表示，廣東、廣西、雲南、貴州、海南五省區，11月起將實現煤電電量全部進入電力市場交易，實行上下浮動的市場化電價。

　　此前，國家發改委印發了《國家發展改革委關於進一步深化燃煤發電上網電價市場化改革的通知》，提出調整燃煤發電交易價格上下浮動範圍為均不超過基準電價的20%。

　　業内人士認為，電價的短期上浮和長期電價的市場化趨勢，對於火電發電企業來講有重大意義，在直接改善盈利能力，增厚企業利潤的同時，或將推動火電企業在資本市場的價值重估。

　　中銀證券亦指出，電價上浮限制放開，電力有望逐步回歸商品屬性。由於能耗雙控、煤價高企、來水偏枯、天氣異常等因素導致全國多地電力供應緊張，而進入冬季後主要流域來水將進入枯水期，水電出力難有明顯好轉，風電、光伏出力也會受限，火電面臨著較大保供壓力。隨著多地持續加大煤炭保供力度，以及發改委推動深化燃煤發電上網電價市場化改革，電力資源有望逐步回歸商品屬性，電力運營商也將價值重塑。

　　數據顯示，從當前統計的27家火力發電中，平均市盈率(TTM)僅30.5倍，當前火力發電由於概念題材和行業預期較低，又疊加了煤炭價格上漲擠壓電廠利潤，導致了低估值的區間。中長期來看，火電板塊的利潤改善加新能源轉型的企業大概率將獲得價值重估。

　　目前來看，火電概念股中華能國際以1110億元總市值居首；市值較大市盈率較低的有浙能電力、華電國際等，目前市盈率均在10倍以下空間。