歐普康視：東吳基金、諾德基金等9家機構於9月28日調研我司

2021年9月30日歐普康視（300595）發佈公告稱：東吳基金、諾德基金、申萬菱信基金、上海君和資本、招商致遠資本、華富基金、龍馬資本、華能貴誠信託、鐵路基金於2021年9月28日調研我司，本次調研由董事長兼總經理 陶悅群,副總經理兼董事會秘書 施賢梅負責接待。

本次調研主要内容：
Q:請問公司定增項目眼視光終端折舊是否會影響公司後續的淨利潤?為什麼不放在體外培育,成熟後再裝入上市主體?A:眼視光終端的投資金額中,固定資産只是一部分,而且分五年實施,逐年增加折舊費用。本次視光終端項目是社區化視光終端,單個規模較小,投資金額不大,預計盈虧平衡周期不長;投資金額較大、盈虧平衡周期較長的醫院沒有列入本次視光終端項目。近幾年,公司一直在建設視光終端,沒有對公司的經營業績造成較大的影響。我們會做好未來發展的必須投入與當前經營業績的平衡。Q:角膜塑形鏡在中國、亞太地區的普及率較低,公司如何提高産品應用普及率?A:隱形眼鏡在中國的普及率總體是比較低的,但近期在提升中,這與中國眼視光學科的發展有關係。以前,中國眼視光幾乎是空白,而西方發達國家早已建立了類似牙科診所的社區化的視光診所服務體係,民眾可以得到隱形眼鏡的正確認識、專業指導、安全使用。而中國傳統的眼科醫生是不贊成佩戴隱形眼鏡的,國外也一樣。加上因為缺乏專業的眼視光技術人員,角膜塑形鏡早期出現過安全問題,在醫生和公眾中留有負面印象,因此,角膜塑形鏡的推廣應用經歷了較長的周期,最近幾年才逐步被眼科醫生和公眾認可,滲透率不斷提高。提高普及率,最關鍵的要培養大量的專業眼視光技術人員,同時要建立社區化的眼視光服務體係,為有需求的民眾提供專業、便捷、個性化的服務。角膜塑形技術經過這十五年的規範應用,效果和安全性都得到了證實,未來的普及率提升可期。Q:請問公司産品品牌的差異化和核心競爭力?A:公司聚集高品質、個性化的産品和為醫生、用戶提高專業、便利的服務。由於公司具備較強的研發實力和加工制造能力,以及二十年的行業經驗,在提供高品質、個性化、全面覆蓋的産品方面具備明顯優勢。同時,在服務方面,公司大幅縮短定制周期,建立了遍佈全國的服務網絡。公司專注於硬鏡20多年,具有綜合性的競爭力,産品成功經受市場長達16年的考驗;硬鏡産品研發和技術支持人員數量和質量上具備優勢;硬鏡産品及配套産品齊全;産品完全個性化定制;生産規模大、交貨周期短;技術培訓已覆蓋行業内技術人才逾一萬多人;累計用戶一百多萬人;校企、院企合作加快等等優勢。基於前述優勢,公司保持了穩健的增長,品牌效應持續提升。Q:請問公司鏡片材料研發項目的進展,以及與外購材料相比,公司自研材料的性能與成本優劣勢。A:公司自研材料已在中試,目前外購的廠家有三家,博士倫為主。如今後使用自産材料,不會顯著降低生産成本。Q:長遠來看,公司對於自身的定位是怎樣的?A:在上市之後,公司已將定位從“角膜塑形鏡研發、生産企業”提升至“全面的眼視光産品研發制造及專業的眼視光服務企業”。Q:能否介紹下視光終端業態?A:視光終端包括視光中心、診所、門診部等。視光診所和門診部是醫療機構,視光中心不屬於醫療機構。視光中心主要業務是視力矯正、近視防控、眼保健等,診所和門診部則在視光中心業務的基礎上增加常見眼病的診療。我國需要視力矯正和近視防控服務的人員眾多,該服務本身具有個體差異性和服務頻次高的特點,服務過程無需住院、手術和大型醫療設施支持,所以未來我國視光服務産業將向醫院+社區服務終端體係發展,與牙科服務類似。十幾年前的牙科診所在中國也很少,看牙齒問題主要在醫院,但現在是醫院的口腔科和社區化的牙科同步發展,未來的社區化眼視光終端將會是醫院眼科的補充,依靠技術、品牌,便捷的個性化服務生存和發展。Q:這次定增項目集中佈局在東部少數幾個省份,行業空間這麼大,為什麼集中在這幾個省份呢?A:主要是這幾個地區公司有比較好的基礎,比如品牌影響力、管理團隊、技術人才資源等,便於項目的順利實施。Q:OK鏡最初是給成人設計的産品,為什麼後來主要變為青少年?A:是的,OK鏡在國外最初是為一些愛運動的成年人設計的,他們在白天某個時間段不能或不希望戴眼鏡。後來了解到其具有減緩近視加深的功效,使用主體就變為青少年了,其實成年人也是適用人群,公司未來會探索嘗試成年人市場。Q:募投項目中計劃建設1300多個視光中心,如何保證正常運轉?A:主要從技術規範上統一管理。技術規範管理主要是從業人員、儀器設備、技術流程等。為此,公司成立了眼視光技術培訓學校,專業事務管理中心等部門。專業人員方面,正在與國内有眼視光醫學或技術專業、護理專業、臨床醫學專業的學校開展合作,積累資源。專業人員管理方面,正在實施入職人員資格審定、考核,考核合格後才能上崗制度,後續將實施技術職級評定體係。公司將建立一套視光終端質量管理體係和督查、獎罰制度。Q:請問貴公司DV産品是如何做到將試戴片數量減少90%的?A:角膜塑形鏡的驗配主要考慮二個參數,角膜的幾何形狀(以曲率為代表)和要降低的近視幅度,二者通常是聯動的,因此,試戴片組是一個二維的組合,曲率通常取11-13個點,每個曲率又各對應11個降幅(100度-600度,50度一個間隔),整個片組數超過120片。經過二十年的實踐和案例積累,我們找到了一種算法,將傳統的二維試戴法簡化為一維的,只要給用戶找到幾何(曲率)適配的試戴片,後續改變近視降幅不影響適配度。因此,DreamVision的試戴片是由不同幾何(曲率)的鏡片構成的,不需要再每個對應11個近視降幅,從而總試戴片數減少90%,更重要的是大幅減少了驗配時間,這是角膜塑形技術上的突破,所以我們稱之為角膜塑形技術的新高度。Q:公司産品國家會不會控價?A:前幾天國家醫保局已經說明,醫保集採僅限醫保産品,不涉及非醫保産品。非醫保産品的價格談判未來可以由商業保險機構負責,這和西方發達國家的政策類似。角膜塑形鏡及其配套産品都是非醫保産品,目前都是自費的,不在醫保控價的範圍内。Q:對於服務終端的盈虧模式?公司對社區化服務終端收入體量是否有明確規劃?A:相關信息可在公司已發佈的定增募投項目的可行性報告裡查閱。一般是規模越大盈利周期越長,但後續潛力更大。每個終端經營情況具有差異化,經營情況的好壞取決於所處的地理位置、專業技術人員水平及服務能力等多方面因素。Q:貴公司的産品是VST設計嗎?DreamVision推廣情況如何?産品定價策略?A:公司的産品都是自主設計。鏡片的設計原則很簡單,就是設計出與角膜幾何形狀相適應又能降低預期近視度數的鏡片。我們的夢戴維鏡片是一個曲率-近視降幅的二維係統,與傳統的設計原則是一樣的。而公司的DreamVision鏡片,將二維的變成了一維的,是完全的自主創新。DreamVision的定價高於夢戴維,又是全新的驗配方法,推廣方面有個過程,比例在逐年提高。公司的價格原則是保持穩定。Q:直銷和經銷出廠價差異?直銷在上升,直銷收入佔比趨勢?A:公司按照公允原則,給子公司産品出廠價格和給經銷商的基本一致。由於公司投資入股以前的經銷商及視光終端的不斷增加,直銷收入的比例呈增加趨勢。Q:公司對未來三年角膜塑形鏡市場佔有率水平是如何評估的?A:角膜塑形鏡對於青少年視力矯正和近視控制的作用已經得到專家的認可,角膜塑形鏡的滲透率預計會持續提升。2018年、2019年國家衛健委相繼發佈的《近視防治指南》《兒童青少年近視防控關鍵適宜技術指南》等文件均把角膜塑形鏡放在近視防控的重要位置。從參加學術會議看,角膜塑形鏡是有效率最高、普遍認可的,其他産品一般建議和角膜塑形鏡結合使用等。從我們的實踐用戶看,用戶們普遍是滿6意的。國産品牌,設計、生産、鏡片調整等方面,廠家能與驗配人員直接、深入地交流,顯然更適合個性化定制産品。從疫情發生時影響看,國産品牌在交貨、技術支持、售後服務等方面顯示了巨大優勢,國産品牌的市佔份額大概率會越來越高。

歐普康視主營業務：三類醫用光電儀器類、醫用檢驗類、人工臟器類、二類醫用裝備類,角膜塑形鏡,三類植入體内或長期接觸體内的眼科光學器具生産銷售,消毒産品、護理産品及眼鏡的生産及銷售,驗光及配鏡服務,眼部健康咨詢服務,鏡片護理及維修,預包裝食品與保健食品的銷售,藥品研究與開發、檢測技術服務、技術咨詢、合作和轉讓。(依法須經批準的項目,經相關部門批準後方可開展經營活動)

歐普康視2021中報顯示，公司主營收入5.7億元，同比上升91.94%；歸母淨利潤2.56億元，同比上升100.09%；扣非淨利潤2.11億元，同比上升89.6%；負債率15.7%，投資收益5735.83萬元，財務費用342.83萬元，毛利率76.49%。