華達科技：看好一體化壓鑄工藝 未來將逐步加大對江蘇恒義投資

據華達科技（603358）公告，9月19日，中泰證券、上海張江安穩基金對公司進行投資者調研。華達汽車科技股份有限公司建立初期是以木制産品起家，90年嘗試轉型進入汽車行業，至今已經在汽車行業深耕30年。據悉，2021年上半年度公司實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤約1.57億元，與上年同期相比增長119.71%。

調研報告稱，華達科技當前主要配套産品品類有四大類：管類零件、高強度的防撞杆；沖壓焊接整車車殼，公司目前有700多台機器人，建設了全自動焊接生産線，逐步形成智能化生産模式；鋁制品，包括純鋁、鋁鎂合金等産品，例如隔熱系統；新能源電池箱殼體，該類産品主要由公司控股子公司江蘇恒義工業技術有限公司生産，現有客戶小鵬、特斯拉等整車企業。

對于上遊原材料上漲，下遊汽車缺芯的問題，公司稱，漲價對于公司的影響較小，這主要是由于公司與主機廠簽訂了相關合約，合約中對于原材料價格有條款規定若超過合約範圍，主機廠會對原材料進行補差。價格波動如果超過5%，可以調整價格。同時，2018年公司開始調整客戶結構，主要的舉措包括對吉利等企業的新産品開發減少，同時對豐田、本田等日産車産品開發量增加。今年受缺芯影響，大衆業績波動幅度較大，銷售和産值下滑，對公司利潤率貢獻下降，但公司整體的利潤率卻提升，主要是受豐田、本田對公司收入占比大的影響。在限電方面，對公司暫時沒有太大影響。

在江蘇恒義的收購對商譽有所減值問題上，公司稱2020年因為江蘇恒義沒有完成業績預期，所以對此做了相應的減值准備，相關情況請參照于上海證券交易所官網披露的《華達汽車科技股份有限公司關于計提2020年度商譽減值准備的公告》(公告編號2021-020)；今年結合恒義的發展情況以及後期成長性，預計今年商譽減值不會發生。

同時，公司預期，在未來高強度、一體化的超級生産線會是必然趨勢，例如小鵬、威馬正在研發這類型産品，對于新能源車，電池作為動能，輕量化會是産業最終的走向。此外，由于未來新能源零部件材料將會用鋁壓鑄來替代鐵，所以公司正在為鋁壓鑄這一替代做投資准備。

華達科技表示，公司的優勢在于擁有與上汽、豐田等主機廠共同開發電池箱的設計能力，並且會去對電池箱産品做二次設計，包括減重、提高性能、管理系統的優化等。江蘇恒義擁有著服務、生産以及質量控制等優勢基礎，尤其在服務方面優勢明顯；當然公司在價格上也占有相對的優勢，因為能夠幫客戶優化産品，提升性能，所以客戶也能夠以稍高的價格接受性能更好的産品。

在核心技術的研發規劃方面，公司目前對于核心技術研發的重點一方面主要是傳統産業的研發，比如模具的設計、加工，這使得公司對于模具擁有較快的研發速度所以對主機廠新品的反映速度也較快；另外一方面就是在新能源領域，江蘇恒義對于電池箱殼體的研發方面十分注重人才引進，在公司内聘用了相關領域的博士及國際化公司的專業技術人員。

華達科技指出，行業中汽車産銷量下滑主要是6-7月份受芯片影響，但到年底，車企像本田和豐田産量預期會有穩定增長。對于行業未來的發展趨勢，公司認為未來燃油車的銷量會相對下降，新能源車的市場比重上升，從近幾年來觀測新能源車銷量有著較大的增幅。

關于公司未來戰略規劃，華達科技表示，對于一體化壓鑄工藝的未來較為看好，所以正在與業内一體化壓鑄工藝廠商進行接觸洽談，若有相關進展會及時進行公告。公司計劃在傳統産業領域，做好現有沖壓焊接的産品，保持業績穩定增長的基礎上，同時投資新能源領域，作為未來的儲能和增長點。公司沖壓、焊接等産品在本田、豐田、通用等車企平均占比達到20%。目前這類産品市場空間較大，公司未來計劃對其他汽車品牌也進行逐步開發，拓展更多的客戶。

對于客戶結構調整的舉措，公司表示，目前主要是降低供貨份額占比，比如部分車企回款較差，新産品投資回報率不高，因此不會增加對這類企業的供貨比重，但是未來如果這類企業服務、銷售體系有所提升，可能會提高其比重；同時在新能源領域，公司將會對目前有在手訂單的相關新能源車企加大開發力度，加強公司業務能力。

「隨著新能源市場銷量的增長，恒義今年收入增幅較大，公司將在未來逐步加大對恒義的投資。」華達科技表示，在2020年公司已經在恒義投資3個億，預期未來投資將達到5個億；産能建設方面現有投入建設的4個工廠將有100萬台左右産能，預計年底全部建成。預計2025年恒義殼體市場占有率將會提升到一個新的高度。

來源：發布易