銀禧科技：東莞證券於9月10日調研我司

2021年9月13日銀禧科技（300221）發佈公告稱：東莞證券盧立亭,呂子炜於2021年9月10日調研我司，本次調研由鄭桂華,陳玉梅負責接待。

本次調研主要内容：
1.公司2021年半年度改性塑料毛利率較去年同期下滑,主要原因是什麼?整體來看,公司改性塑料産品這幾年毛利率是呈現逐步增長的,2021年半年度改性塑料産品毛利率為17.08%,較2020年半年度同期下滑,主要原因為:2020年主要疫情原因,公司用於口罩的核心原材料熔噴PP等高毛利産品銷量較多。
2.我們通過公司公開信息關注到公司目前改性塑料業務産能介紹約為20萬噸,公司改性塑料下遊主要是哪些消費領域?格力是我們的重要客戶嗎?公司改性塑料主要應用於電綫電纜料、家用電器、汽車、智能照明、建築材料、路面材料等多領域。公司改性塑料産品銷量較大的目前主要是家用電器和電綫電纜。公司有為格力提供産品並且格力是公司重要客戶之一。
3.今年以來改性塑料原材料價格上漲,行業競爭加劇,對公司有沒有影響,目前原材料價格行情與去年相比是否有改善?公司原材料主要原材料為PVC粉、其他聚合物樹脂(PC、ABS、PP、PE、PA等)、增塑劑等,上述材料的採購價格與石油整體的市場價格具有一定的聯動性,因此原材料價格的波動對公司的業績會造成一定的影響。2020年以來上遊原材料持續漲價對公司造成了較大的壓力,如公司不能及時向下遊客戶轉移原材料漲價帶來的影響,公司利潤將受到不利影響。目前,公司認為原材料價格仍居高位,公司目前通過原材料套期保值,原材料戰略採購等方式盡量規避原材料價格走高對公司業績産生的影響。
4.公司從訂單簽訂到出貨周期大概多長時間,是否會出現訂單簽訂後原材料大幅上漲對公司業績産生重大影響的情況?公司從産品訂單發出到公司完成供貨,省内客戶嚴格控制在7天以内,省外客戶如無特殊情況,一般在10天内完成,此外公司銷售接訂單時也會根據原材料價格行情對産品進行靈活調價,同時公司也會通過原材料了套期保值、原材料戰略採購、安全庫存等方式減少及規避原材料價格波動對公司業績的影響。
5.公司目前3D打印項目進展情況如何?公司3D打印項目銷量保持穩定增長,同時公司加大對3D打印耗材産品種類與性能的開發,持續做好該項目的技術儲備。公司3d耗材能到各類高端3d打印機適配應用,已與部分國内外知名企業建立了穩定的合作關係,3D打印産品業績放量取決於3D打印工業廣泛應用程度,目前整個3D打印行業工業應用尚未開始放量。
6.可以介紹下公司钴業務嗎,公司钴礦是否有進行勘探?未來是否會進行開採?未來是否還會繼續開展該業務?公司於2018年3月在剛果金收購了12337礦權,12337礦權已完成地質預查工作,尚未進行詳細勘探,預查情況公司已於2018年10月30日對外披露《關於收到的公告》,公司購買剛果金的钴礦資源不是為了開採钴礦,當時主要是為了在剛果金獲得建設粗制氫氧化钴的進出口配額,後因多種因素公司暫緩粗制氫氧化钴項目建設,2020年以來因疫情等多種原因暫停該項目建設。公司剛果金建設項目目前仍為停建狀態且無重啓計劃。
7.公司目前聚焦於主業,公司未來如何保持在改性塑料業務的增長?未來公司業務增長點在哪裡,哪些産品具有業績增長潛能?未來公司將緊跟時代步伐,在做好市場預測前瞻性研發儲備産品的同時,積極響應和引導客戶需求,快速提供性價比高的産品,同時優化産品結構繼續加大新産品、高毛利産品的研發與推廣,開發並爭取更多優質客戶,除了在家電、電子、特徵材料等高毛利産品進行深度挖掘,公司將擴大在無人機、醫用材料、防火建材等其他細分應用領域的市場份額;此外根據改性塑料原材料價格波動採取更為靈活的定價策略化解原材料波動對公司業績的影響。公司前期投資的5G電子化學品項目公司未來將進一步加大投入、改性塑料醫療産品未來將成為公司的一個潛力産品。

銀禧科技主營業務：生産和銷售改性塑料(原料為新料),塑料制品、化工制品(不含危險化學品)、金屬制品、精密模具、精密零組件;從事上述産品的批發和進出口業務(不涉及國營貿易管理商品,涉及配額、許可證管理商品、涉及行業許可管理的,按國家有關規定辦理申請);設立研發機構,研究和開發上述産品。(依法須經批準的項目,經相關部門批準後方可開展經營活動。)

銀禧科技2021中報顯示，公司主營收入9.92億元，同比上升51.5%；歸母淨利潤5265.99萬元，同比上升89.18%；扣非淨利潤4306.65萬元，同比上升30.26%；負債率35.29%，投資收益215.33萬元，財務費用478.24萬元，毛利率16.88%。