風電裝機量迎來「質」的增長，東方電纜等海風産業鏈受關注

近日，寧夏自治區發展改革委發佈《關於開展寧夏老舊風電場「以大代小」更新試點的通知》，直接將風電技改中「以大代小」規劃落實政策層面，為運行年限、效益指標、設備容量、項目核準等一係列細則提供了政策標準和依據。

在2020年搶裝之後風機招標價格下降帶來的風電場建設成本下降，正在顯著提升風力發電的競爭力，陸上風電項目在當前風機價格與利用小時數下具備充分的經濟性，海上風電亦有望在地方補貼的支持下延續裝機需求。

「十四五」期間，國内風電年均裝機有望達到45-60GW，相對於碳中和目標提出前的産業預期明顯上調。國内陸上風電裝機有望提前見底回暖，風機價格競爭有望緩和，大宗原材料價格松動有望增厚中遊利潤。風電制造業量、價、成本三重底有望確立。

中銀證券認為，2021年上半年國内風電設備公開招標容量為28.5GW，接近2019年的歷史最高水平。在風機價格超預期下降、陸上風電經濟性充分顯現的情況下，國内陸上風電裝機有望提前見底回暖；而在需求向好的預期下，風機價格競爭也有望出現一定程度的緩和。

今年4月，國家能源局發佈《關於2021年風電、光伏發電開發建設有關事項的通知(徵求意見稿)》提出，2021年，全國風電、光伏發電發電量佔全社會用電量的比重達到11%左右，後續逐年提高，到2025年達到16.5%左右。

9月7日，發改委、國家能源局正式復函國家電網公司、南方電網公司，推動開展綠色電力交易試點工作。發改委有關負責人表示，參與綠色電力交易的市場主體，近期以風電和光伏發電為主，逐步擴大到水電等其他可再生能源，綠色電力交易優先安排完全市場化上網的綠色電力，如果部分省份在市場初期完全市場化綠色電力規模有限，可考慮向電網企業購買政府補貼及其保障收購的綠色電力。

目前來看，「碳中和」大方向明確，疊加行業5年發展目標已定，預計「十四五」期間風電裝機量都將迎來「質」的增長。

中泰證券表示，當前風電行業2021年估值中位數18倍，性價比較高，主要推薦三條主綫：其一、全球供應以及國産化替代的高成長零部件：日月股份，關注新強聯、雙一科技；其二、海風相關産業鏈：關注東方電纜，明陽智能；其三、受益行業景氣環節：天順風能、金風科技，關注泰勝風能、中材科技龍源電力、大金重工、運達股份等。