潤啤(00291.HK)積極提升產品結構

華潤啤酒(00291.HK)旗下主要品牌「雪花Snow」，在內地啤酒市場具領先優勢。今年上半年，集團營業額196.34億元（人民幣，下同），按年增加12.8%，純利大幅增加106.4%至42.91億元，主要由於深圳市潤投諮詢有限公司、華潤雪花啤酒（中國）投資有限公司及公司間接全資附屬公司華潤雪花啤酒（中國）有限公司，在今年1月22日訂立的搬遷補償協議，出讓地塊收取初始補償收益17.5億元；及集團產品銷量和平均售價上升，帶動毛利增加。

集團積極提升產品結構，在2019年引入喜力國際品牌，並以次高檔品牌「勇闖天涯 superX」為首的年輕化產品，豐富產品組合。今年上半年，集團整體啤酒銷量按年上升4.9%至633.7萬千升，其中，次高檔及以上啤酒銷量達100萬千升，按年增加50.9%，反映產品結構顯著提升。期內，集團整體平均銷售價格按年上升7.5%，抵消原材料和包裝物料價格提升，整體毛利按年增加18.1%至83.05億元。

另外，集團繼續優化產能，去除低效產能，提高生產工廠的平均規模。今年上半年，已停止營運2間啤酒廠。今年6月底，集團在內地25個省、市、區營運68間啤酒廠，年產能約18,700,000千升。今年6月底，集團的綜合現金及銀行存款118.15億元，並無借貸元，處於淨現金狀況。集團擬派中期息每股0.264元。

走勢上，8月2日呈「錘頭」的利好形態，近日重上10天、20天和250線，STC%K線升穿%D線，MACD牛差距擴大，可考慮60元（港元，下同）吸納，反彈阻力70.65元，不跌穿54.9元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份