正荣金融郭家耀对李宁(02331.HK)未来业务展望继续乐观

美股週一个別发展，大市早段受美国联储局官员表示明年有机会啟动缩减买债计划影响，道指一度回吐接近300点，其后大市逐步收复失地，道指及标普500指数收市倒升，并创出历史新高。科技股偏软，纳指收市向下但跌幅显着收窄。美元温和向好，美国十年期债息回落至1.26厘水平，金价走势反弹，油价则显着下滑。港股预托证券普遍向下，预料大市早段跟随低开。內地股市反覆靠稳，沪综指高开低走，收市上升一点，沪深两市成交额继续过万亿元水平。港股表现受压，內地经济数据逊预期，加上监管消息继续困扰大市，指数失守多条移动平均线水平，成交继续清淡。投资者观望企业中期业绩表现，市场气氛亦继续受监管消息影响，预料指数将考验25,800点支持，上方阻力在26,800点水平。

李宁(02331.HK)日前公布中期业绩，期內李宁收入上升65%至102亿元人民币，按产品种类划分，鞋类收入增长57.1%，服装收入增长72.1%，器材及配件亦升71.8%。李宁上半年毛利达57亿元人民币，上升86.4%，毛利率亦上升6.4个百分点至55.9%，主要因为毛利率较高的直营及电商渠道收入占比有所上升。李宁中期盈利上升187%至19.6亿元人民币，净利率由11.1%提高至19.2%。整体零售流水录得90%至100%低段增长，渠道库存录得中单位数下降，新品线下零售流水加速录得90%至100%中段增长。终端零售折扣改善，录得高单位数个百分点。截至6月底，李宁销售点数量共计5,704个，较上一季末净减80个，今年来净减208个。李宁YOUNG销售点数量共计1,041个，较上一季末净增26个，今年来净增20个。整体业绩表现强劲，未来业务展望继续乐观。

正荣金融业务部副总裁
郭家耀 CFA
(笔者为证监会持牌人仕，本人没持有上述股份)
日期：2021年8月17日星期二