工銀國際：5月美債利率進一步下降 市場對中資美元債有強大需求

工銀國際發佈中資美元債月報，5月，美債利率進一步下降，利率曲綫扁平化，主要由於美國經濟數據表現分化以及美聯儲在未來會議討論收水的言論。10年期美債利率下降5個基點至1.57%，2年期美債利率下降1個基點至0.15%，利差收窄至約140個基點，令利率曲綫暫停陡峭化。

市場對中資美元債有強大需求，5月，中資美元債一級發行總量環比增加12%至142億美元但同比下降10%，其中投資級債及高收益債分别佔總發行量的58%和40%。二級市場方面，隨著市場逐漸消化近日的信用事件，同時利率下降及信用利差收窄，中資美元債實現正回報，房地産債和城投債跑赢整體市場。