黎偉成：周大福(01928.HK)年内多賺1倍且内地業務佳 港澳業務表現欠理想

周大福(01928.HK)股東應佔溢利於截至2021年3月底為止的2020至21年度60.26億元，同比增長1.077倍，扭轉上年度少賺36.6%僅29.01億元之況。黎偉成認為該集團能夠倍賺，乃受惠於中國内地的業務和回報有明顯提升：營業額596.98億元，同比增長46.5%，有賴年度下半年飙升87.4%，較上半年的4.9%有顯著改善，得益於内地的疫情受控所推行的復工復產復商復市使經濟復蘇，居民就業和收入穩定促消費逐步提升，遂使周大福在内地的零售業務額度357.17億元同比飙升61.4%，非上年度減少12.17%之況。

零售業務有良佳表現，因同店銷售同比增長31.9%，而上年度則減少15.1%，和該集團趁市旺淨開746間零售店舖。同樣重要的，是力拓的加盟零售店有十分重大的發展成果，到2021年3月底時共達2,659間，佔該集團内地整體店舖比重高達64.1%，有利降成本增毛利率。

至於香港及澳門業務及業績，表現欠理想，乃受困與内地通關問題，但營業額全年度達104.56億元同比減少34.5%，只因上半年減62.9%所致，下半年所減4.9%則可以接受；經營溢利4.03億元同比減少31.6%，比上年度所減70%。再看該集團的整體批發業務，年度達244.49億元，同比飙升69.27%，可見業務結構不斷轉化取得良性效益。

黎偉成
資深財經評論員