正榮金融：美團(03690-HK)配售反應良好，反映市場認同公司策略

原創

美股週三表現向上，美國總統拜登計劃再推出刺激經濟方案，帶動大市氣氛回暖，三大指數均錄得升幅收市。美元走勢繼續偏弱，美國十年期債息維持於1.56厘水平，金價走勢向好，油價持續受壓。港股預託證券普遍向上，預料大市早段跟隨高開。內地股市個別發展，滬綜指低開高走，收市微跌不足一點，滬深兩市成交額有所減少。港股表現回落，指數一度低見28,500點水平，尾市跌幅稍為收窄，大市成交繼續清淡。市場集資活動頻繁，對大市氣氛有一定影響，預料短期市況難有太大突破，指數繼續於28,000至29,000點水平上落。

行業消息

美團(03690-HK)公佈大規模集資計劃，首先以先舊後新方式向市場配售1.87億股B類股份，每股配售價273.8元，定價接近指導價上限範圍，集資近66億美元。其次，騰訊(0700)透過私人配售，認購4億美元股份。兩宗配股集資額合共達70億美元，並設有90日禁售期。同時，美團發行30億美元零息可換股債券，債券分別為6年期及7年期，可於2025年及2026年提前贖回，發行規模各為15億美元，初步換股價有55%至60%的溢價。消息指美團籌得資金將大力投入社區團購及科技創新，尤其是無人配送等科技研發。早前業績電話會議中，美團首次披露無人配送試行的進展。疫情期間，美團在北京順義區營運無人配送，完成1.5萬多個訂單，亦在深圳測試無人機的空中配送。市場預算美團今年在社區團購將投資200億元人民幣，早前內地媒體報導指，農曆新年後，美團優選的訂單量穩定，每日約2,300萬張，今年GMV目標為2,000億元人民幣，領先對手拼多多的多多買菜及興盛優選。美團配售反應良好，反映市場認同公司策略，騰訊增持亦提升市場信心，未來社區團購的業務數據將會愈來愈受投資者重視，需要密切關注。

正榮金融業務部副總裁
郭家耀 CFA
(筆者為證監會持牌人仕，本人沒持有上述股份)
日期：2021年4月22日星期四