杭蕭鋼構：主業穩步擴産或支撐業績中長期增長 萬郡綠建望實現快速增長

杭蕭鋼構（600477）3月26日晚間發布2020年年報，報告期内公司實現營業收入81.4 億元人民幣，同比增長22.7%；實現歸母淨利7.2億元人民幣，同比增長54.4%；實現扣非歸母淨利3.6億元人民幣，同比增長11.9%；杭蕭鋼構僅第四季度實現收入30.5億元，同比增長43.5%。

鋼結構主業穩步擴産 有望支撐業績中長期增長

2020年，杭蕭鋼構鋼結構主業實現收入62.1億元，同比增長 11.2%，主業平穩較快增長；毛利率小幅降低0.5%至14.8%，總體維持在近年的高位。2020年杭蕭鋼構新簽鋼結構合同達100.4億元，同比增長17.2%。中金公司認為，新簽鋼結構合同有望支撐杭蕭鋼構未來1到2年的收入確認。

杭蕭鋼構持續完善全國布局和産能建設，2020年在海南、六安增加兩家控股子公司。杭蕭鋼構年報同期發布的第七屆董事會第二十七次會議決議公告還顯示，杭蕭鋼構收購贛州、麗水兩家原參股公司。此外，杭蕭鋼構還擬定增募資12億元建設鋼結構生産基地，達産後年産能達45萬噸。

中金公司認為，未來鋼結構建築需求有望保持旺盛，杭蕭鋼構也有望持續進行産能擴張，支撐中長期收入利潤的持續增長。

布局鋼結構數字化建設 打造數字引擎「未來工廠」

2020年，杭蕭鋼構為抓住全球主要經濟體正在進入以信息産業為主導的經濟發展周期，抓住數字化、網絡化、智能化融合發展的契機，以信息化、智能化為杠杆培育集團發展新動能，為推進互聯網、大數據、人工智能同鋼結構裝配式建築實體産業深度融合，設立了工業互聯網研究院，擬通過AI、視覺、機器人和自動控制技術等打造工業互聯網平台，以實現營銷、設計、制造、倉儲物流、施工、服務運維全流程的數字化和雲端融合，以數據驅動生産管理組織的重構。 

杭蕭鋼構年報顯示，公司將以鋼結構大數據操作系統作為數字化指導思想，以經營管理數字化為建設核心目標，以制造環節數字化為重要抓手，打造以數據為引擎的「未來工廠」協同制造平台，基于杭蕭鋼構自身及上百家戰略合作夥伴，實現域内鋼結構分布式共享化制造，建設集營銷、設計、制造、物流為一體的「鋼結構未來工廠」生態圈。中金公司認為，杭蕭鋼構有望通過數字化建設持續提高生産效率，降低管理成本。

互聯網與綠建深度融合 萬郡綠建實現快速增長

近年來，我國鋼結構政策不斷出台，「産業基礎高級化水平明顯提高」已成為「十四五」時期經濟社會發展主要目標和任務之一，我國建築業正處在向著綠色建築和建築産業現代化發展轉型的全面提升過程中。

2018年，杭蕭鋼構為實現「綠色建築集成服務于全人類」的願景目標，打通建築領域産業鏈成立了萬郡綠建，針對鋼品、建材、裝飾裝修等供方企業提供互聯網推廣全域覆蓋、海量詢盤信息、23萬平方米展示中心的産品全方位展示、全程透明的可視化在線 SAAS服務，並在全國540余區縣設置銷售網絡，由專業銷售人員幫助供方企業優質産品的銷售；依托于萬郡綠建對産業互聯網的布局，保障供方企業銷售回款，同時提供物流快運服務打通銷售閉環，降低交易運輸成本。目前對于優先切入的鋼結構、總承包、裝飾裝修等需方企業，杭蕭鋼構提供一站式、透明的線上SAAS采購服務，提供直接采購、詢比價、招投標等多種采購模式，針對有特殊需求的需求方企業也提供定制化展示集采方案。同時運用大數據技術保障産品采購價格具備行業競爭力，降低需方企業的采購成本，提高采購效率。同時提供展示中心的一站式看貨、選購服務。

2020年，萬郡綠建新簽交易訂單約24.6億元，同比大幅增長 70.8%。目前，萬郡綠建線上SKU已達到3.6萬，日均UV（平台獨立訪客數量）達3000。中金公司認為，萬郡綠建未來平台簽約數量仍有望實現增長，為公司提供業績增長點。

年報發布後，多機構看好杭蕭鋼構鋼結構主業及萬郡綠建。國泰君安表示，杭蕭鋼構深耕鋼結構業務，進行一體化、智能化、信息化改造升級，2021年業績有望進一步提升，給予「增持」評級。天風證券表示，考慮到杭蕭鋼構作為鋼結構龍頭企業具備技術、品牌優勢，萬郡綠建業務快速發展，維持「增持」評級。

來源：發布易