金馬能源(06885-HK)盈利力強蓄勢待發

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周二恆指高開後，初段反覆回軟至29263.98點後反彈，最高升至 29527.67點後再回軟，全日呈近「W」形走勢，波幅 263.69點。恆指收報 29476.19點，升156.72點或0.53%，在缺乏北水的支持下，成交只有1499.38億。國指收報 11602.76點，升72.75點或0.37%。友邦(1299)及中芯國際(0981)分別升 1.693%及5.297%，分別為恆指帶來50.628點及為國指帶來 10.204點升幅，各自都是支持指數的動力之一。

恆指以陰燭「十字星」收市，若配合前交易日走勢一併參考，則譜成「身懷六甲」的待變形態。MACD快慢線負差距收窄，走勢略轉佳。全日上升股份 1079隻，下跌 756隻，整體市況向好。

低調的金馬能源(06885-HK)近日獲市場認可其氫能源業務潛力，股價表現不俗。公司為河南省的精品焦化企業，氫氣是焦炭生產流程中的副產品，有先天成本優勢。早在幾年前已於氫能源產業鏈佈局，業務覆蓋高純度氫氣之生產、輸送、儲存，年產能逾3億立方米。近年，金馬能源成功掌握氫電池燃料用極高純度氫氣之生產技術，產能約每小時5千至1萬立方米。近日公布，與國內加氫站建設與運營企業龍頭上海氫楓組合資公司，逐步形成從生產、儲存、運輸、銷售到使用的完整生態圈。

金馬能源業績自2015年以來維持增長，2015至2019年收入及淨利潤複合年增長率分別達35.5%及123.3%，盈利能力强勁。2019年，集團資產回報率達13%，在同業中名列前茅。現時才約4倍市盈率，估值偏低，加上逾16.6億人民幣在手現金，約10厘息率、氫能源業務的增長加持，定能吸引更多基金入股，推動股價再上漲。目標價5.8元。

百利好証券策略師岑智勇