金马能源(06885-HK)盈利力强蓄势待发

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周二恆指高开后，初段反覆回软至29263.98点后反弹，最高升至 29527.67点后再回软，全日呈近“W”形走势，波幅 263.69点。恆指收报 29476.19点，升156.72点或0.53%，在缺乏北水的支持下，成交只有1499.38亿。国指收报 11602.76点，升72.75点或0.37%。友邦(1299)及中芯国际(0981)分別升 1.693%及5.297%，分別为恆指带来50.628点及为国指带来 10.204点升幅，各自都是支持指数的动力之一。

恆指以阴烛“十字星”收市，若配合前交易日走势一併参考，则谱成“身怀六甲”的待变形态。MACD快慢线负差距收窄，走势略转佳。全日上升股份 1079隻，下跌 756隻，整体市况向好。

低调的金马能源(06885-HK)近日获市场认可其氢能源业务潜力，股价表现不俗。公司为河南省的精品焦化企业，氢气是焦炭生产流程中的副产品，有先天成本优势。早在几年前已于氢能源产业链布局，业务覆盖高纯度氢气之生产、输送、储存，年产能逾3亿立方米。近年，金马能源成功掌握氢电池燃料用极高纯度氢气之生产技术，产能约每小时5千至1万立方米。近日公布，与国內加氢站建设与运营企业龙头上海氢枫组合资公司，逐步形成从生产、储存、运输、销售到使用的完整生态圈。

金马能源业绩自2015年以来维持增长，2015至2019年收入及净利润複合年增长率分別达35.5%及123.3%，盈利能力强劲。2019年，集团资产回报率达13%，在同业中名列前茅。现时才约4倍市盈率，估值偏低，加上逾16.6亿人民币在手现金，约10厘息率、氢能源业务的增长加持，定能吸引更多基金入股，推动股价再上涨。目标价5.8元。

百利好証券策略师岑智勇