【大行報告】正榮金融：恆指短期繼續於26000至27000點水平上落

原創

美股週二表現向上，大市受疫苗消息刺激，標普500指數及納指一度再創歷史新高，道指亦曾錄得超過400點升幅，尾市有獲利回吐，大市升幅有所收窄。美元再度偏軟，金價由低位反彈，油價則受供應過剩憂慮影響而下跌，美國十年期債息回升至0.92厘水平。港股預託證券大致向好，預料大市早段跟隨外圍高開。內地股市表現向上，宏觀經濟數據理想，刺激大市向上。滬綜指高開高走，重上3,400點水平，並創出近三年新高，滬深兩市成交額則略為減少。港股表現回暖，內地股市走勢向上，帶動大市氣氛，指數繼續企穩26,000點水平。外圍走勢向好內地經濟表現理想，有利資金繼續轉投傳統類股份，新經濟股則可能受配股消息及資金換馬潮影響，走勢繼續落後大市，預料指數短期繼續於26,000至27,000點水平上落。

行業消息
人民銀行第三季中國貨幣政策執行報告表示，下一階段將完善貨幣供應調控機制，根據宏觀形勢和市場需要，科學把握貨幣政策操作的力度、節奏和重點，既保持流動性合理充裕，不讓市場缺錢，又堅決不搞「大水漫灌」，不讓市場的錢溢出來。人行將積極完善債券市場管理制度建設，促進公司信用類債券訊息披露標準統一。堅持市場化、法治化原則，完善債券違約風險防範和處置機制。加強金融市場基礎設施統籌監管，實現債券市場基礎設施互聯互通落地。報告指出將健全市場化利率形成和傳導機制，持續深化貸款市場報價利率改革，鞏固市場化LPR報價機制。人行認為，實現全年經濟正增長是大概率事件。中長期看，中國經濟穩中向好、長期向好、高質量發展的基本面沒有改變。隨著內地宏觀經濟回復增長，人行貨幣政策的寬鬆立場可稍為收緊，但大幅收緊的可能性應較低。內地市場利率有回升趨勢，利好銀行及保險業收益，有助兩者估值進一步修復。

正榮金融業務部副總裁
郭家耀 CFA
(筆者為證監會持牌人仕，本人沒持有上述股份)
日期：2020年12月2日星期三