【大行报告】交银：石药(01093-HK)前三季主要产品保持强劲增长 维持买入

交银国际发布报告，石药集团(01093-HK)20年前九个月的收入和应占净利润分别同比增长14.6%和25.1%，略高于该行的预期。主要产品保持强劲增长：多美素增36.3%，津优力增45.2%，克艾力增33.1%。鉴于今年基数较低，预计2021年将维持以上增长率；恩必普增32.1%。

值得注意的是，恩存(硫酸氢氯吡格雷片)在集采中标后迅速增长。该行预计明年集采品种的增长将继续加速。两性霉素B胆固醇硫酸盐复合物/米托蒽醌脂质体预计将在近期/明年获批上市，管理层预计第一年将贡献3亿/10亿元人民币销售收入。维持买入评级，将现金流贴现目标价从12.44港元下调至10.57港元，主要由于恩必普及肿瘤药可能降价的不确定性。