汽车业呈现回暖，和谐汽车(03836-HK)具催化剂进入新增长周期

原創

欧洲新冠肺炎疫情持续反弹，以及美国大选逼近，环球不明朗的因素高。美股昨晚暴跌，美股大跌逾900点，而恐慌市场指数更大涨19%至39.8点，今日是港股期指结算日，港股明显在25,000点遇阻力，料大市走势反覆，短期支持位看20天线24100点，下一个支持位则在24000点。

个股方面，继续留意汽车板块。最新资料显示，內地车市景气度明显回升，其中豪华车市场增长领跑全行业。根据乘联会资料，9月狭义乘用车批发同比增长8.5%，环比增长18.7%；狭义乘用车零售同比增长7.3%，环比增长12.1%，批发及零售销量同比均实现显着增长。当中，豪华车的销售似乎比平价车的销售更亮丽，亦更受惠经济的复甦，故在短至中线角度，笔者倾向选择汽车分销股。

持续拓展豪华车市场助估值扩张  

和谐汽车(03836-HK) 为內地大型汽车经销商，聚焦豪华及超豪华品牌。公司主营业务强劲增长，和谐汽车自七月以来主营业务均取得显着的增长，其中新车销售收入同比增长约51%，售后服务收入同比增长约25%，豪华及超豪华品牌新车销量同比增长约45%。

同时，持续拓展豪华车市场，发展亦有助估值扩张，有助带动股价上升。公司近期新增“武汉宾利”及“南昌宾利”两间经销商店舖，目前已开始向顾客接受新车订单及提供其他相关服务。另有六间获授权之新建店舖，公司预计其建设工程均于本年度內竣工，达到可开业状态，其中三间“宝马”品牌、两间“法拉利”品牌、一间“雷克萨斯”品牌，料具协同作用。另外，料和谐汽车将继续通过自建及并购积极发展经销商业务，提升內生增长及新店盈利；以及提升汽车售后服务质素，以增加客户粘性及依赖度，进一步提升收入规模及盈利能力。

展望后市，汽车市场仍然具备较大的增长潜力。10月20日，国家发改委再提鼓励汽车消费政策，包括推动汽车消费转型升级，促进汽车限购向引导使用转变，鼓励各地出臺促进老旧汽车置换等等。参考同业第3季数据及行业数据，预料下半年全年豪华汽车的增长不俗，乐观预期下，股价亦可看高一线。技术上，和谐汽车过去一个月于2.8至3.2元之间徘徊，该股近日跟踪港股走势较为波动，料3元为短期底部支持位，投资者可在3元水左右收集，初步上望空间20%，下方止蚀位定于2.6元。

任盈盈(Avy)

AJA Capital 艾明资本联合创办人

金融财务硕士，曾任职多间上市公司投管，专业投资者，擅长研究打新、板块选股。