「押寶」生命科技 昊天發展已悄然搶灘百億肝臟幹細胞療法

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港股上市的昊天系近來動作不斷。

昊天系母公司昊天發展（00474-HK）最近對外公告更名一事。其中文名字將由昊天發展變更為「信銘生命科技集團有限公司」。隨著名稱變更，昊天系主營業務、發展戰略等也將向生命科學行業積極進發。

以投資為名的昊天發展，今天卻押寶生物科技，究竟在下一盤怎樣的棋局？

「重倉」肝臟幹細胞療法，坐享百億市場紅利

昊天發展的生命科學航母已經穩步起航。

2020年7月，昊天發展與Promethera Biosciences達成合營協議，獲得後者已簽約首階段開發管線資產，和第二階段管線資產。

其中首階段開發管線涵蓋同類最佳產品創新藥肝臟幹細胞項目、填充間質幹細胞、TNFR1單抗、CD95/20雙抗、IBP/SHP蛋白檢測。

第二階段管線資產主要為標的位於澳大利亞的預防醫療和標的位於英國的AI檢測、標的位於比利時的精准醫療和標的位於英國的精准醫療。

在公司首階段已簽約管線資產中，填充間質幹細胞已經進入註冊商業化階段，預計商化時間在2023-2024年。

填充間質幹細胞療法主要適用於急性發作、非酒精性脂肪性肝炎/肝臟纖維化、新冠病毒及尿素循環失調。該項療法為世界頂尖的幹細胞療法組合，主要針對終末期肝病病人，30%死亡率遠低於傳統療法的死亡率70%。

內部資料顯示，該療法在大中華地區受眾規模約20-30萬人，假設單次治療費用為30萬元、產品市場滲透率為20%，則大中華地區峰值銷售額約150億元。此外，TNFR1 單抗及CD95/20 雙抗療法、IBP/SHP 蛋白檢測也都即將實現商業化，並分別在大中華區對應約60億元和50億元的銷售市場。

集團已與日本伊藤忠商事株式會社訂立合作協議，共同在亞洲授權、銷售及分銷涉及治療人類尿素循環失調、慢加急性肝衰竭及非酒精性脂肪肝炎之擴增肝臟幹細胞療法及肝臟間質乾等的產品/療法，上述產品生產由Promethera Biosciences負責。

100-120億港元估值，Aceso具有市值爆發潛力

擁有兩個階段管線資產、數十款即將商業化的產品，坐享百億市場紅利，昊天發展潛力無限。

在肝臟幹細胞修復市場競爭格局中，Aceso專注於晚期肝臟領域細胞療法，對可比競爭公司有壓倒性優勢。

基於產品差異化的競爭優勢，與全球肝臟醫療可比公司相比，Aceso具有市值爆發潛力。完成首階段投資及落地後，Aceso公允價值有望將在2年內提升超過7倍（參考可比公司估算），有望在2022年估值達到100-120億港元。

憑藉和高的協助及合作優勢，昊天發展將繼續尋求收購潛在產品的機會，並委任合約研究機構及領域領先的中國科學家設計特定資產、大中華及東南亞臨床試驗。

時下在政策、資本加持下，生命科技風潮正起。自2018年向非盈利性生物科技公司敞開大門，如今香港已經成為亞太區最重要的生物科學融資中心，在全球位居第二名。

港交所對生物科技類企業可謂厚愛有加，更在籌畫將其納入港股通。李小加在2020年9月27日舉辦的第五屆中國醫藥創新與投資大會上表示，港交所會考慮將生物科技公司納入互聯互通，特別是港股通。一旦實現這個目標，將意味著A股市場投資者也可參與到港股上市的生物科技企業，分享這類創新企業的成長紅利。

諸多利好消息也給佈局生物科技的昊天發展帶來更廣闊的發展前景。「好風憑藉力，揚帆正當時」。