甘源食品：即將進入銷售旺季 目前産能利用率高

甘源食品（002991）日前接受浙商證券、國投瑞銀、富國基金等機構聯合調研時表示，公司將進入銷售旺季，産能利用率較高。

作為一家今年7月31日才挂牌上市的食品企業，甘源食品不僅給出了一份亮眼的2020年半年報，還進行了年度派息。甘源食品不僅飽受投資者關注，站穩百元股陣營，也獲得了多家券商的關注，並一致給出了「買入」或「增持」評級。

調研中，甘源食品表示，公司是一家專注于堅果炒貨的休閑食品生産廠家，公司集生産和銷售為一體，擁有自主供應鏈，生産自動化水平高，堅持生産口味好、質量優的休閑食品，致力于打造中華五谷小吃品牌，同時在豆類細分行業保持領先。半年報顯示，目前公司已確立了在瓜子仁、青豌豆、蠶豆等籽類休閑食品市場的領先地位。

針對投資者關心的産能問題，甘源食品表示，目前公司産能約年産5.98萬噸，産量約5.1萬噸，産能利用率約85.83%。安陽子公司作為甘源的北方生産基地，和萍鄉工廠形成一南一北的生産基地格局，安陽工廠計劃作為老品的産能補充以及新品的擴充，同時可以幫助公司實現更高效的物流配送和客戶服務。因休閑食品行業銷售有淡旺季，公司在銷售旺季時，目前産能利用率已經接近飽和，但是後續河南工廠投産後可以很大力度上緩解。

根據招股書，甘源食品將把募集資金中的3.076億元投入到年産3.6萬噸休閑食品河南生産線建設項目中，並投入7735.98萬元進行自動化生産線技術改造項目。招股書表示，本次募投項目建成投産後，公司將顯著提高生産能力，南北兩個生産基地為公司實現業務全國布局提供了堅實的産能支撐，從而為公司後續發展提供有效的保障，提升公司的生産規模和市場占有率，增強公司的整體競爭能力。

關于銷售，甘源食品調研中表示，公司的銷售渠道以線下為主，有超過一千家的經銷商，線上有天貓、京東、拼多多等各大主流電商平台，公司也將以線上線下相融合的方式進行全渠道擴張。公司的銷售組織架構分三層，包含大區、營業部和終端銷售人員。銷售員主要負責産品推廣和經銷商管理。銷售員的工作主要通過銷路通系統和銷售制度來管理，銷售員日常負責的促銷、上架、産品活動都通過公司系統來處理。

甘源食品一貫重視經銷商管理，由經銷商提供訂單預估，從原材料采購開始按照銷售預估來備貨，庫存精准性高。券商研報表示，公司産能利用率屬于行業高位水平，同時受益于行業領先的品牌力及規模效應，公司盈利能力屬行業高位水平，量價齊升推動毛利率持續上行。由于對經銷商采用先款後貨的結算方式，公司應收賬款主要來自于占比較低的直營商超及電商平台，應收賬款周轉率達到116次，周轉速度遠超行業平均水平。

甘源食品半年報顯示，公司一季度受疫情影響淨利潤同比增長8.31%，上半年快速恢複，淨利潤同比增長26.05%。公司2019年實現淨利潤1.68億元，目前券商研報多數預期公司2020年淨利潤將超2億元。

來源：發布易