龙湖集团（00960-HK）早盘股价创历史新高 高盛等机构调高其目标价

自公布2020年中期业绩后，于8月27日早间，龙湖集团（00960-HK）股价创下其上市11年来历史新高，当日早盘最高报41.200元。

8月26日，龙湖集团公布其截至2020年6月30日止半年业绩。报告显示，在上半年充满挑战的市场环境中，龙湖集团实现营业额511.4亿元，同比增长32.6%。核心经营数据显示，1-6月，集团实现归属于股东的净利润为63.4亿元，减除少数股东权益、评估增值等影响后的核心净利润52.7亿元，同比增长12.1%。毛利同比增长25.2%至157.5亿元，毛利率30.8%。核心税后利润率为14.6%，核心权益后利润率为10.3%。

 “房住不炒”定位之下，降低杠杆率，控制有息债务一再被强调，尤其是近期监管层出台的房企融资新规更令市场未知陡增。但可以肯定的是，市场未来将更加利好高度自律的房企。龙湖集团依靠高度的克制与谨慎以及“天晴补屋顶”的未雨绸缪，在今年初即把握窗口，完成了数笔境内外再融资。受益于此，上半年，龙湖集团保持了平均借贷成本4.5%的低位，平均贷款年限6.45年，净负债率51.4%，在手现金784.0亿元，现金短债比4.55，一系列指标均维持行业内的较高水准。

就此，龙湖集团管理层在线上业绩发布会上表示，融资新规是为了让房企整个融资总量有序增长，而不是爆发增长。虽然公司三条线都没有踩，但龙湖并不会因此沾沾自喜，下一步还要进一步坚持自律，总体做好稳健发展的准备。

受益于其优异的中期业绩表现，高盛、中信等机构纷纷维持“买入”评级。高盛指出，龙湖集团（00960）上半年核心盈利大致符合预期，在公布上半年业绩后，高盛调整对该公司2020-22年每股盈利预测1%、1%、3%，以反映更高租赁毛利率的影响以及最新的推盘和物业发展时间表的因素。同时，鉴于公司的长期战略、稳健的资产负债表和强劲执行力，高盛对公司长期持续发展前景持乐观态度，将其目标价由46.2港元上调至48.4港元，维持“买入”评级。

中信证券则认为，公司开发业务不疾不徐，从容发展，其他主航道业务和开发业务有效协同，经营模型顺应社会需求。这个时代，比起用杠杆、拼规模而言，好好做产品和服务更具竞争力。静水深流，谨慎的财务原则所构筑的完整经营版图，强大品牌竞争力和优秀职业经理人，都是持续看好龙湖的长期理由，因此维持公司“买入”的投资评级。