【大行報告】交銀國際上調國壽(02628-HK)目標價

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【財華社訊】交銀國際研究部發出報告，指上半年國壽(02628-HK)稅前利潤同比下降9%，歸屬母公司普通股股東凈利潤同比下降19%，較1季度降幅顯著收窄，符合我們和市場預期。

新業務價值同比增長6.7%，符合我們和市場預期，顯著領先同業。上半年保費收入增速與1季度持平，優於同業，業務結構優化，保障型占比提升。個險隊伍代理人較年初小幅增長，量穩質升。投資收益率小幅下降，總投資收益率仍處較高水平。

國壽上半年業務節奏、保費結構和代理人管理能力均表現突出，新業務價值增速顯著好於同業，我們預計NBV全年增長7%左右，增速保持領先同業。基於0.55倍20年P/EV，將目標價從21港元上調至23港元，維持買入評級。