【大行报告】交银国际上调国寿(02628-HK)目标价

原創

【财华社讯】交银国际研究部发出报告，指上半年国寿(02628-HK)税前利润同比下降9%，归属母公司普通股股东凈利润同比下降19%，较1季度降幅显着收窄，符合我们和市场预期。

新业务价值同比增长6.7%，符合我们和市场预期，显着领先同业。上半年保费收入增速与1季度持平，优于同业，业务结构优化，保障型占比提升。个险队伍代理人较年初小幅增长，量稳质升。投资收益率小幅下降，总投资收益率仍处较高水平。

国寿上半年业务节奏、保费结构和代理人管理能力均表现突出，新业务价值增速显着好于同业，我们预计NBV全年增长7%左右，增速保持领先同业。基于0.55倍20年P/EV，将目标价从21港元上调至23港元，维持买入评级。