西部水泥(02233-HK)中期少賺5.19%不派息 全年業績時重新探討派息政策

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【財華社訊】西部水泥(02233-HK)公布，截至2020年6月30日止六個月實現收益30.09億元(人民幣.下同)，按年減少9.12%；公司擁有人應佔溢利7.52億元，按年減少5.19%；每股基本盈利0.138元。

於2019冠狀病毒病疫情的影響，宏觀經濟的不明朗因素及經濟衰退的風險增加。據此，公司決定不宣佈截至2020年6月30日止六個月之中期股息，以及公司將於考慮截至2020年全年業績時，重新探討情況，以及宣派末期股息（如有）。

於中國和陝西省目前的宏觀經濟環境，集團並不預期2020年下半年的需求情況會有顯著復甦。預計基建需求會有合理增長，有數項新大型工程已經或將於2020年動工，惟相信難有大幅成長。城市地區的物業需求及農村地區的需求應可維持平穩，因城鎮化趨勢持續推動農村市場的增長率。

供應方面，踏入2020年下半年，集團預期價格穩定，此乃因為政府施加更嚴謹環境政策以及2019冠狀病毒病疫情的影響導致供應有限。

在關中地區，於嚴格的環境政策下，持續於淡季期間間歇錯峰停產，預料仍會構成市場的重要面貌，此舉應對平均售價有利。多項基建項目最近已經或預期於2020年內動工，包括建設多條關中城際鐵路、梅縣至鳳翔縣高速公路（繞城環線）、呼和浩特至北海高速公路、北京至昆明高速公路的擴建、延安東環高速公路、西安咸陽國際機場（3期）及山西黃河橋。

鑑於陝南仍保持合理的基建工程量以及供應有序，集團相信陝南市場的業績可保持穩定。多項基建項目最近已經或預期於2020年內動工，包括建設漢中至巴中至南充鐵路、多個城口交通項目、康縣至略陽高速公路、米倉山大道項目、蒼溪至巴中高速公路、鎮巴縣至王坪至同江高速公路、安康至嵐皋高速公路（3期）、三河口水廠項目、紅魚洞水庫及灌區項目、橫口水庫、冷水河水庫及土溪口水庫。

此外，集團預期2021年及2022年多條新鐵路及高速公路帶來龐大需求，包括蘭州至漢中至十堰的高速鐵路、由西安至安康的高速鐵路、洋縣至西鄉高速公路以及丹鳳至寧山高速公路。

新疆及貴州業務於2020年預料會持續低迷。自2017年五月起在新疆不再使用低標(32.5)水泥，引致多家產能效率低的小型廠房關閉，以及根據嚴格的環保政策於淡季期間採取間歇錯峰停產，集團可見水泥業的市場更為穩定，平均售價有所增加。在集團設有兩座總產能達2,600,000噸的廠房的南疆，有多項小型基建項目仍在進行，預期可帶動2020年及往後的需求。

該等項目包括民豐至黑石湖高速公路、和田至康西瓦G580國家高速公路、于田機場及和田至若羌鐵路。然而，在北疆，擁有1,500,000噸產能的伊犁廠房產能仍然偏低，且價格於2020年上半年受到2019冠狀病毒病疫情影響有所下降。集團預期待2019冠狀病毒病在中國受控後，伊犁廠房於2020年及往後年份，銷售量將會增加及價格將會上升。在貴州，平均售價及銷量減少乃主要由於需求持續減少導致需求及供應出現不平衡，集團預期有關情況將持續一段時間。所幸的是，擁有1,800,000噸產能的花溪廠房鄰近貴陽市中心，集團預期，該廠房將持續受惠於其地理優勢，於2020年及往後年份銷量將較貴州其他地方為高。

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