【IPO追蹤】農夫山泉(09633-HK)今起招股 發售價19.5元至21.5元

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【財華社訊】中國包裝飲用水及飲料的龍頭企業農夫山泉(09633-HK)公布招股計畫，該公司於今日起至8月28日招股，該公司擬發行3.88億股H股，香港公開發售2717.64萬股H股，國際發售3.61億股H股，另有15%超額配股權。每股發售價為19.50港元至21.50港元。每手交易為200股H股，預期於2020年9月8日於香港聯交所上市。

農夫山泉的主要產品覆蓋包裝飲用水、茶飲料、功能飲料及果汁飲料等類別。根據弗若斯特沙利文報告，2012年至2019年間，農夫山泉連續八年保持中國包裝飲用水市場佔有率第一的領導地位。以2019年零售額計，農夫山泉在茶飲料、功能飲料及果汁飲料的市場份額均居於中國市場前三位。

假設發售價為每H股20.50港元（即本招股章程所述指示性發售價範圍的中位數），並假設超額配股權未獲行使，經扣除農夫山泉就全球發售應付的包銷佣金、費用及估計開支後，農夫山泉估計將收取全球發售所得款項淨額約7,768百萬港元。

農夫山泉目前計劃將該等所得款項淨額用於以下用途：約25%，或1,942百萬港元將用於品牌建設工作。約25%，或1,942百萬港元將用於購買冰箱、暖櫃及智能終端零售設備等，以提升農夫山泉的銷售能力。約6.5%，或505百萬港元將用於購買智能終端零售設備。約20%，或1,553百萬港元將用於增加我們現有生產設施的產能及興建新生產設施。

約4%或311百萬港元將用於在吉林長白山生產基地新建廠房並增加產線所需的資本開支，包括中大規格包裝飲用水生產線及相關配套設備，預計2023年完成約10%，或777百萬港元將用於加強業務運營基礎能力建設。約4%或311百萬港元將用於發展研發能力，農夫山泉計劃於無菌技術、發酵技術及感官優化等領域提升基礎研究、應用型研究、產品創新等方面的能力，並加強與國內外高校及科研院所的項目合作，以開展產品成分及食品加工技術的研究，並對飲用水的營養及健康效益進行理論研究。約2%或155百萬港元將用於人才梯隊建設，農夫山泉計劃強化對各級員工的培訓和賦能。約10%或777百萬港元將用於償還人民幣2,113百萬元無擔保無質押的貸款，其實際年化利率為2.05%至3.95%。約10%，或777百萬港元將用於補充流動資金和其他一般企業用途。

農夫山泉的飲料產品和包裝飲用水產品均衡發展。於2017年、2018年及2019年以及截至2019年及2020年5月31日止五個月，我們的飲料產品的收益佔總收益的佔比分別為41.1%、40.5%、38.8%、42.4%及36.6%。截至2020年5月31日，農夫山泉通過4,454名經銷商覆蓋了全國243萬個以上的終端零售網點。農夫山泉通過手機及個人電腦可用的NCP系統管理我們的經銷商以及一線銷售人員。

於往績記錄期間，農夫山泉的收益顯著增長。2017年至2019年，農夫山泉收益的複合年增長率17.2%。於2017年、2018年及2019年以及截至2019年及2020年5月31日止五個月，農夫山泉的淨利潤率分別為19.4%、17.6%、20.6%、23.8%及22.3%。於2017年、2018年及2019年，農夫山泉的經調整年內溢利分達到人民幣3,390百萬元、人民幣3,977百萬元及人民幣5,480百萬元，複合年增長率達27.1%。

港交所原文