贊宇科技：上半年扣非淨利潤同比增逾四成 目標成為覆蓋日化消費品全産業白馬企業

贊宇科技（002637.SZ）8月19日晚間發布2020年半年度報告，公司上半年實現營業收入32.59億元，同比增長2.94%；歸屬于上市公司股東淨利潤1.93億元，同比增長3.56%；扣非後歸屬于上市公司股東淨利潤1.55億元，同比增長42.01%。

公司相關負責人表示：「盡管2020年上半年受到新冠疫情、全球經濟下行、市場萎縮、大宗商品價格暴跌等影響，但公司經營狀況仍保持穩步增長，疫情影響總體有限可控。特別是公司表面活性劑業務從2019年下半年開始一直處于需求旺盛狀態，春節期間公司布局在全國各地的9個表面活性劑工廠全部加班加點保持連續生産。疫情期間，洗手液等個護及消殺類産品需求大增，因而也助力表面活性劑需求的增長和市場的進一步旺盛。」

扣非後淨利潤同比大增42%

報告期内，贊宇科技表活板塊實現營業收入12.78億元，産品銷售毛利率19.34%，同比增長8.13個百分點。油脂化工板塊實現營收17.94億元，同比增長24.84%。盡管日化和油化業務在疫情期間受到一定影響，但新增原料及成品的貿易收入在一定程度上抵消了疫情影響，公司營業收入整體仍保持增長態勢。同時，贊宇科技上半年扣非後淨利潤同比大增42.01%，由此可見公司盈利質量進一步提升。

公開資料顯示，贊宇科技是國内表面活性劑與油脂化工雙龍頭企業。目前公司表面活性劑每年産能約65萬噸，市占率達30%以上，下遊主要客戶包括寶潔、聯合利華、和黃白貓、藍月亮、拉芳、納愛斯、立白等國内外知名日化企業，銷售區域主要分布在華東、華南、西南及華北區域，部分産品出口東南亞、歐美、中東等國家和地區。另外，公司前身是浙江輕工業研究所，技術積澱深厚。

油化板塊方面，公司擁有下屬杭州油化和印尼杜庫達油化企業，在山東設有油化加工基地也是國内油脂化工的龍頭企業。杜庫達位于印度尼西亞雅加達，在稅收、棕榈油采購價格、生産費用、運輸費用等方面都具顯著競爭優勢。

同時，贊宇科技子公司湖北維頓、天門誠鑫及江蘇金馬三家油脂化工企業生産的油酸及其下遊高附加值特種油脂化學品，在該細分行業也已接近龍頭地位。未來公司將在國内外油脂化工市場拓展方面發揮更大的協同效應，顯著鞏固公司油脂化工行業地位。

贊宇科技表示，作為表面活性劑和油脂化工的雙龍頭，公司的未來藍圖不止于日用精細化工行業，公司正通過内生外延多種手段，橫向擴大産能和銷售區域，縱向將觸角伸到原料産地和終端日化産品，不斷擴張業務邊界提高盈利能力，力圖成為覆蓋日化消費品全産業的白馬企業。

百萬産能即將陸續釋放

報告期内，公司在河南鶴壁的中原日化生態産業園項目已于6月15日正式開工。據悉，該項目總投資預算35億元，其中公司控股投資約20億元，引入産業關聯企業投資約15億元。項目以表面活性劑作為核心基礎來規劃，對于下遊日化定位以加工OEM形式為主。

項目建設規劃包括一期年産25萬噸表面活性劑和年産50萬噸洗滌劑産品，預計2021年底前産投；二期為年産25萬噸油脂化學品，預計2022年底前産投；三期引入品牌日用化學品産業、以及配套的包裝、原材料、倉儲、物流等。其中一期和二期項目將分期建設、分期投産。

除此之外，眉山綠色表面活性劑項目一期2套3.8t/h磺化裝置已經完成罐區、廠房、公用工程等建設，設備正在安裝之中，計劃2020年8月底前完成項目安裝調試。嘉興贊宇2套3.8t/h磺化裝置已經完成設備安裝，已于2020年7月投産。廣東贊宇年産25萬噸綠色表面活性劑項目已競拍獲得土地使用權。

上述項目建成投産後，將極大地改善和優化公司的産業布局和産品結構，從而也將大大提升公司的産業規模及盈利能力。

有券商分析指出，未來5年至10年，化工行業最大的發展趨勢之一就是集中度持續大幅提高，這些企業在規模、成本、技術、研發、管理、戰略等各方面都具備極大的優勢，會從原有的産品線開始進行橫向縱向擴張並實現核心競爭力的遷徙，在新的領域也極具競爭力，因此在行業周期性底部更看好具備成本優勢同時可以持續長大的化工白馬公司。

來源：發布易