松井股份：緊跟市場需求 實現國際化布局、國産化替代

成立于2009年並在今年6月9日登陸科創板的松井股份（688157），專注于3C高端領域的新型功能塗層材料，主要服務于高端消費電子和乘用車等領域，通過「交互式」自主研發、「定制化柔性制造」的模式，為客戶提供系統化的解決方案。2019年，公司在全球市場3C塗料主要供應商産量市場份額中占比6.37%，位列全球第四，有較大趕超海外龍頭企業的空間。

持續高強度研發投入 交互式研發緊跟市場需求

松井股份堅持「技術的松井」定位，始終將技術研發作為業務發展的重要驅動力。公司業務已經覆蓋手機及相關配件、筆記本電腦及配件、可穿戴設備和智能家電等四大類細分市場，已成為華為、惠普、小米、VIVO、谷歌等塗料和特種油墨産品主要供應商，是國際知名高端消費電子品牌供應體系的生産商，並與亞馬遜、特斯拉等建立合作關系。

截至2019年12月31日，公司擁有專業研發人員110名，占公司總人數比例為29.97%。其中，核心技術人員9名，均具有塗層材料行業十余年的工作經驗或國際知名企業的工作經曆。

公司研發費用投入占營業收入比例較高，2017年度、2018年度及2019年度，公司研發費用分別為2121.95萬元、3058.19萬元和4476.61萬元，占營業收入的比重分別為11.32%、11.66%和9.84%。

通過與終端客戶建立「交互式」自主研發、「定制化柔性制造」的業務模式，松井股份重點解決終端客戶的痛點和難點問題，增加客戶黏性。同時，公司亦注重技術儲備，針對未來的市場趨勢、環保趨勢等主動地進行研發，儲備相關技術以響應市場變化趨勢。

公司擁有國家授權發明專利30項，申請受理國家發明專利37項，並承擔塗料、特種油墨行業12項省市級科研項目，參與編制「紫外光固化塗料——揮發物含量的測定」和「紫外光固化塗料——貯存穩定性的評定」兩項國家標准。

先進營銷服務模式實現對終端和模廠兩極客戶的有效開發

基于公司所服務行業内客戶的業務特點，松井股份將服務重心確定為終端和模廠兩極，采用「一對一定制化」的深度營銷模式。

終端通常只負責産品設計、市場營銷、品牌推廣等工作環節，將生産制造等工序外包給合作模廠。終端對最終産品的品質負全部責任，對構成産品的塗層材料選擇有強管控權。模廠承接終端産品制造，對制造環節的品質負全部責任，對制造環節涉及的塗層材料選擇有相對管控權。基于此業務特點，公司在這兩極配置關鍵資源，同時滿足兩端需求。

公司建立以研發為驅動，以終端銷售工程師、模廠銷售工程師為支撐的「鐵三角」項目管理模式。該模式可支持終端、模廠、公司三方項目信息及時、全面、真實流轉，保證項目運行質量。同時，松井股份實施「終端指引、模廠落地」的營銷策略，有力促進了公司的市場競爭優勢的提升。

淨利、營收雙增 預計2020年業績亮眼

松井股份6月發布的招股說明書顯示，預計公司2020年1月至6月淨利潤為3652.57萬元，同比上升13.48%；營業收入約為2.00億元，同比上升11.36%。

公司一季度受疫情影響，營業收入較去年同期下降5.24%。3月起，下遊模廠客戶全面複工，公司已有量産項目逐步實現正常交付，疫情影響減弱。考慮到公司已有量産項目較去年同期增多，且開發中的品牌及項目較多，預計2020年上半年度同比收入增長約11.36%。

公司緊跟市場需求，已經與手機行業重要客戶建立了深度合作關系，客戶優勢大、壁壘高。同時，「油改水」政策的出台、領先的研發能力、優秀的合作渠道和客戶，讓公司搶占市場先機，給公司帶來超強盈利能力，預測公司在近幾年將能擴大營業規模，實現國際化布局和國産化替代。

來源：發布易