交銀國際：中國太保引Swiss Re入股有望加快其國際化佈局 維持買入評級

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交銀國際發佈報告稱，中國太保(02601-HK)與Swiss Re的子公司簽訂《基石投資協議》。該行預計瑞再認購的GDR代表約1.04億普通股，佔GDR發行對應新增普通股的16.5%。瑞再作為全球領先的再保險公司，成為太保GDR的基石投資者，有利於太保提升公司治理水平和加快國際化佈局；三年禁售期的安排有利於緩解GDR套利預期對於公司股價帶來的壓力。

該行預計太保本次發行GDR較A股股價折扣10%左右，對股價的壓力有限。該行認為瑞再通過GDR投資太保，既是看好中國保險市場的增長潛力，也是對太保的認可。該行預計隨著疫情緩解，復工加快，保險業務有望回升，併推動估值修復。維持太保買入評級和30港元的目標價。