艾西亚发布报告指,在中美交锋的大环境下,香港似乎难以独善其身。最近在中国内地宣佈即将在香港实施《国安法》后,美国可能会改变多年以来的对港政策。
目前最直接的市场反应表现来自生指数下跌,但由于生中国企业指数跌幅相对轻微,两者表现分化显示出投资者认为香港本地相关股票的风险性更大。港元即期汇率与十二个月远期汇率之间的价差扩大,表明市场预期港元的走弱趋势。不过,即期汇率仍然倾向于较强的强方兑换保证。与此同时,人民币兑美元亦有所贬值。最后,香港银行同业拆放利率(HIBOR)亦有攀升,但原因可能在于更多中国内地企业即将于香港进行二次上市,导致投资者提取存款转而购买股票。
就目前形势而言,地缘政治变化多端令预测未来发展变得艰难,但是存在多种值得探讨的可能性。虽然《香港政策法》可能被取消,但比起金融领域,这一法例更多地与签证安排和贸易(主要是出口管制)相关,出口禁令可能直接影响中美似乎都牵涉其中的科技竞赛。除了取消《香港政策法》的直接后果外,金融业是接下来受影响最大的领域,制裁可能是美国将会采取的最极端的行动之一。
除了上述风险之外,香港自身拥有的一系列优势并不一定受到当前紧张局势影响,至少当下不会,例如完全可自由兑换的资本帐户,雄厚的外汇储备,强大的金融监管和低税率环境等。
总而言之,香港接下来的路无疑可能会变得艰难,鱼与熊掌似乎不可兼得。但无论如何,该行希望香港的离岸中心地位不受损害。这一地位不仅对香港本地,而且对中国内地乃至世界其他地区都很重要。
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