中泰国际：鲁亿通(300423-CN)当前估值较低 给与增持评级

中泰国际发布研报指，鲁亿通(300423-CN)为国内电气成套设备龙头，民用领域绑定龙头房企碧桂园(02007-HK)，需求规模扩张+份额提升确保碧桂园业务持续高增，新客户拓展顺利带来显着业绩增量；此外，新基建及电网投资推动工业领域需求景气度提升。该行预计2020-2022年公司归母净利润将分别达7.83/10.71/14.08亿元，EPS分别为1.57/2.14/2.82元，对应2020年5月26日收盘价PE分别为7.8/5.7/4.4，当前估值处于较低水平，首次覆盖，给与增持评级。

风险提示：宏观经济不及预期、市场竞争加剧、客户拓展不及预期。