麗新發展(00488-HK) 私有化麗豐 較NAV折讓81%

原創

【財華社訊】麗新系股份發出聯合公告，麗新發展提出私有化麗豐控股(01125-HK)，每股現金作價8.99元，較昨日收市價折讓7.6%。更較麗豐每股資產淨值(NAV)48.36元，大幅折讓81.41%。

假設麗豐控股股份及購股權數目於要約截止前不變，預料麗豐控股股份要約價值約29.76億元，註銷所有麗豐控股購股權需要約340萬元，要約價值合共約29.79億元。

假設行使全數麗豐購股權，則有約3.42億股麗豐要約股份，要約價值約30.76億元。連同其他相關開支，私有化所需最高金額約30.79億元，集團將以現有內部現金資源及或外部債務融資支付。

目前麗新系是採垂直式持股架構，由最頂層的麗新國際持有56.3%麗新發展，麗新發展再持有74.62%豐德麗(00571-HK)，最後豐德麗持股麗豐50.99%。是次潛在私有化，是由麗新發展出手，繞過豐德麗，直接向麗豐提出全購要約，即交易一旦完成，豐德麗不再持有麗豐，兩者將變為姊妹公司，同歸麗新發展旗下。

收購須經過股東大會通過，交易涉及同系的麗新發展、豐德麗及麗新製衣(00191-HK)。麗新製衣持有麗新發展56.3%股份，麗新發展持有豐德麗74.62%股份，豐德麗持有麗豐50.99%股份。

私有化完成後，物業業務將直接併入麗新發展。豐德麗接納麗豐股份要約，將定位為單一經營戲院、媒體及娛樂的營運商，並為豐德麗提供所需資金加快業務發展。麗新製衣亦將自麗新發展營運及表現提升中獲益。

對於為何進行今次交易，集團解釋，由於目前其物業業務是直接由麗新發展及間接透過麗豐經營，倘要約完成後，物業業務將可直接併入麗新發展；而豐德麗將定位為單一經營戲院、媒體及娛樂營運商，業務一致性更高，同時出售麗豐的股權予麗新發展，可為豐德麗提供資金加速其核心業務發展。然而，由於是次要約作價較麗豐的NAV存大幅折讓，故豐德麗估計，將要為交易錄得未經審核除稅前虧損約80億元。