華興資本：中國經濟有望今年第二季度開始走穩

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【財華社訊】華興資本今日舉行2020年宏觀與股票市場展望記者會，公司宏觀策略研究主管龐溟認為，受惠於投資復甦和企業信心提振，中國經濟有望從2020年第二季度開始企穩；預料更多支持內需和促進產業升級的政策出台，可有助於維持經濟增長，而科技發展為保持高速，消費亦可有穩健增長。

華興資本預計2020年中國GDP同比增長5.9%；1年期中期借貸便利利率調降20個基點，1年期貸款市場報價利率調降30個基點，存款準備金率調降100個基點；社會融資規模存量同比增長約10%；預算赤字率為3%；基建投資同比增長6-8%；地方政府新增專項債務限額為3萬億至3.2萬億元人民幣。

2020年宏觀經濟的利好因素包括貿易緊張局勢放緩將有利匯率走勢；企業維持穩健盈利增長；寬鬆和刺激政策將增強市場信心；《證券法》修訂為市場改革提供法理支持；科創板等為市場帶來結構性變化；H股全流通將利好港股市場和赴港上市中國企業；而在ESG（環境、社會與企業管治）方面的要求也將倒逼中國企業予以重視。

不過，年內仍需留意貿易局勢升級、政府推遲推出刺激措施和寬鬆政策等；以及經濟增長不及預期等風險。

華興資本認為，長遠來看投資者可增加對新經濟公司的關注，該團隊建議可關注網絡營銷與直銷零售、互動家庭娛樂、硬件技術、食品飲料、醫療、物流以及酒店板塊。對於MSCI中國指數，其建議關注可選消費品、科技、醫藥和金融板塊；建議低配地產板塊。

阿里（09988-HK）回歸港股市場後，股價和成交量表現均不俗。華興資本證券研究部主管李日暉認為，阿里回歸香港做第二上市的表現可成為一些在美國上市中概股的成功範例，這也令其對香港市場的的看法趨於樂觀。他又指，目前見到一些中概股開始表現出回歸港股市場的興趣，相信各家金融機構也會開始積極參與競標。

文：鄒舒惠