【IPO追蹤】電子煙設備製造商思摩爾向聯交所遞交上市申請

原創

【財華社訊】電子煙設備製造商思摩爾國際控股近日向聯交所遞交上市申請，中信里昂證券擔任獨家保薦人。

按2018年數據，思摩爾目前為全球最大的電子霧化設備製造商，所佔市場份額達到10.1%。其業務主要包括兩個板塊，一是為企業客戶，即全球煙草公司及獨立電子霧化公司研究、設計及製造封閉式電子霧化設備及電子霧化組件；二是為零售客戶進行自有品牌開放式電子霧化設備或APV研究、設計、製造及銷售。

截至2019年6月30日止六個月，來自企業客戶的銷售收入佔比達到80.6%，零售客戶銷售收入比重為19.4%。期內，公司銷往美國市場的收入佔比最大，達30.5%；其次為香港市場，佔比20.3%，不過，公司招股書顯示於香港所得收益乃以再出口或運輸為基準，並無產品於香港進行分銷或出售；而來自中國市場的收入佔比為18.6%。

公司大部分客戶為國際知名煙草公司，而大部分供應商為中國原材料供應商。公司以ODM（原始設計製造商）/OEM（原始設備製造商）模式向企業客戶銷售產品，銷售價格按成本加基準釐定，需參考生產成本、預期利潤率、零售價格市場分析、設計製造複雜性、訂單規模以及預期銷售水平等因素。而面向零售客戶的銷售方面，通常按照建議零售價的34%至43%向分銷商銷售產品。

招股書風險因素章節披露美國煙草製品法規、電子煙行業法律實施以及醫療界或可能確定電子煙設備使用造成長期健康風險等多種因素均可能對公司業務造成影響。

截至2016年、2017年、2018年12月31日止年度以及截至2019年6月30日止六個月，公司錄得收益分別為7.07億元（人民幣，下同）、15.65億元、34.34億元以及32.74億元；年/期內溢利及全面收益總額分別約為1.06億元、1.89億元、7.34億元以及9.21億元；毛利率分別為24.3%、26.8%、34.7%以及41.5%。

公司擬將此次上市集資用於提高生產能力，包括於江門及深圳建立產業園；實施新生產基地自動化生產及裝配線、升級ERP系統及工廠；用作投資研發；以及用於收購與現有業務產生協同效應或互補效應的公司等。