【大行報告】萬聯證券：維持通信行業強於大市評級

萬聯證券發表研報指，上周滬深300指數上漲2.12%，申萬通信板塊上漲3.34%，排名行業第5位，日均成交額179.12億元，環比下降4.26%。中國在全球5G商用部署競賽中處於領跑行列，運營商和設備商不斷增加資本支出，5G建設加快，該行認為板塊中長期向好邏輯不變。

從估值情況來看，通信行業PE(TTM)為38.33倍，低於於過去2008年至2018年十年均值42.97倍，相較於4G建設周期中板塊估值最高水平70.10倍，板塊估值仍有向上修復空間。隨著5G建設步伐加快，該行認為板塊中長期向好邏輯不變。

該行建議，光通信領域推薦持續關注中際旭創、光迅科技；通訊設備領域推薦國內設備龍頭星網銳捷、中興通訊；以及所有主營業務均為5G建設核心料號的銘普光磁。維持通信行業強於大市評級。

風險因素：5G建設不達預期、中美貿易摩擦加劇。