道指收挫近400點失守26000點關　美債息面臨倒掛！

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【財華社訊】中美貿易爭拗續困擾市場，加上美國國債孳率再度受壓，美股2大指數齊跌逾1%。大市低開低走，尾段跌幅擴大。道指收報25896點，跌391點或1.49%，失守26000點關；標指收報2882點，跌35點或1.23%；納指收報7863點，跌95點或1.2%。

市場對國際貿易局勢及美國經濟衰退的憂慮情緒上升，美債孳息率周一繼續下挫，最能反映市場對聯儲局利率預期的2年期美債息低見1.576厘，相比目前聯邦基金利率介乎2至2.25厘低約0.5厘。反映美國整體融資利率的10年期美債息低見1.637厘，與2年期相差不足0.1厘，一旦出現「倒掛」，即10年期債息低於2年期，就反映市場估計經濟衰退快將來臨。事實上，3個月期美債息與10年期已「倒掛」達-0.3厘水平。此外，英國、加拿大、德國等西方主要經濟體孳息率曲線都呈現倒掛趨勢，顯示出市場對於全球經濟步入衰退的一致性預期。

瑞銀首席經濟師Seth Carpenter最近發表的一份報告預期，聯儲局在9月、12月與明年3月將分別作出減息決定，每次0.25%。Carpenter在報告中指，9月的減息決定是基於保險考量，而12月與明年3月的減息則是因應屆時數據反映經濟出現困境。

摩根士丹利經濟師Ellen Zentner的看法更悲觀，Zentner預期因應經濟情況惡化，甚至陷入衰退，Zentner相信，未來審議貨幣政策調整時，如果以聯儲局主席鮑威爾的考慮因素來評估的話，已經幾乎肯定會繼續減息。聯儲局在9月與10月將分別減息0.25%，明年再減息四次、每次0.25%，令到息率再返0至0.25%水平。

德國Ifo經濟研究所周一發表的調查報告顯示，來自110多個國家的近1200位專家認為，中美貿易糾紛升級令全球經濟前景惡化，估計世界貿易增長將大幅轉弱，對貿易前景的預期也跌至去年貿易爭拗爆發以來最低水平。他們同時預料消費開支和投資活動均會減少，短期和長期利率將下跌。

大型科技股全線下挫，Facebook收跌1.32%；亞馬遜跌1.25%；蘋果公司跌0.25%；召車App平台Uber瀉7.59%；Lyft亦挫4.97%。