關注小米(01810-HK)436億元股份解禁

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本港首隻「同股不同權」股份小米集團(01810-HK)於本周二(9日)上市滿一周年，屆時將有第二批股份解禁。小米上市前投資者、恒隆地產(00101-HK)董事長陳啟宗家族旗下晨興集團持有的股份，一年禁售期滿，所持的27.11億股B類股份可沽售，佔小米B類股份15.69%；如連同小米3名聯合創辦人到期解禁的持股，合計有43.87億股可於市場流通，佔B類股份25.34%，相當於整體股份(A類及B類股份)的18.25%。按上周五收市價9.95元計，該批解禁股份市值達436.5億元。

據小米招股書披露，晨興集團及小米3名聯合創辦人劉德、洪鋒、黎萬強是少數禁售期長達一年的股東，其餘大部分基金股東、基礎投資者禁售期均為半年，已於今年1月9日期滿。

港交所(00388-HK)股權披露顯示，晨興集團目前持有27.11億股，佔B類股份15.69%。事實上，晨興集團另有少量持股已於小米上市半年後解禁。根據小米招股書，由晨興旗下的Morningside China TMT Fund I, L.P.持有的3.22億股、Morningside China TMT Fund II, L.P.持有的5411.5萬股，即合共3.76億股，早前已可於市場流通。

作為小米最大機構投資者，晨興集團於小米上市前的A輪、B輪、C輪融資均買入大量股份，每股優先股成本低至0.1美元、0.41美元及2.09美元(約0.78港元、3.2港元、16.3港元)。翻查股權披露資料，晨興於4月15日的持股有所下降，比例由17.93%降至15.69%，減少9009萬股B類股份，原因為晨興派發小米股份予其合夥人。

持股禁售期將屆滿的3名小米聯合創辦人，包括劉德、洪鋒、黎萬強，分別持有3.24億股、6.74億股及6.78億股，共佔B類股份約9.65%。3人均為高級副總裁，負責物聯網生態鏈、互聯網服務、品牌戰略等重要業務，市場估計他們沽貨意欲較低。此前，小米半年禁售期結束時，董事長雷軍、首席財務官周受資均自願承諾，由今年1月起額外延長股份禁售期12個月。

易方資本高級分析員關博文認為，中美貿易戰前景未明，而內地手機及廣告市場又面臨挑戰，皆對小米股價構成壓力。他估計，與半年禁售期完結時的情況類似，該批禁售期一年的股份解禁前，小米股價會受壓，之後可能出現一筆過的配售交易，股價短期或較波動。資料顯示，在今年1月的半年禁售期滿後約一周，便有不具名股東，以折讓最多6.8%，配售2.31億股小米股份，配售價介乎每股9.28元至9.6元，套現最多22億元。

同股不同權股份料本月納入「港股通」，屆時北水可透過「港股通」買賣小米，或有利小米股價，但目前尚未有確實的啟動日期。

來源：信網