又一起爆雷平台驚心！300億未兌付、涉及百萬投資者的龐大騙局！

這場涉及百萬投資者、全國多市區的龐大騙局，昨日（6月21日）一審宣判。錢寶網案“主角”張小雷以集資詐騙罪被判15年，沒收個人財產1億元。

集資詐騙罪，法定最高刑是無期徒刑。本案一審判決認定張小雷涉案金額特別巨大，情節特別嚴重，依照刑法規定，可以判處十年以上有期徒刑或者無期徒刑，為何量刑從輕判決？廣強律所非法集資犯罪辯護與研究中心負責人曾傑律師介紹，主要原因有三，張小雷具有自首情節、積極配合辦案機關追贓挽損、當庭認罪悔罪。

2017年12月底，警方初步調查顯示，截至案發，錢寶網未兌付集資參與人的本金數額達300億元左右，從案發至今一審判決，歷時一年7個月、數百萬投資人苦等追贓索賠。此次，張小雷被判沒收個人財產1億元，曾傑介紹，退賠集資參與人損失優先於沒收財產刑的執行。不過，從以前的經驗看，這類案件裏，追繳到案的涉案財產一般很難全額兌付投資人或被害人。

錢寶網案一審宣判：張小雷被判15年，沒收個人財產1億元

據央視新聞客戶端，6月21日，江蘇省南京市中級人民法院依法公開開庭，對被告人張小雷集資詐騙案宣告一審判決，以集資詐騙罪判處被告人張小雷有期徒刑十五年，並處沒收個人財產人民幣一億元。張小雷當庭認罪、悔罪，表示服從法院判決，不上訴。

南京市中級人民法院經開庭審理查明：2010年12月，2012年7月，被告人張小雷用線下非法集資的資金在南京市設立由其實際控制的江蘇錢旺網絡科技有限公司、南京錢寶信息傳媒有限公司，並以上述二公司為依托組建完善“錢寶網”，以常態年化收益率20%至60%左右不等的高額回報為誘餌，通過在“錢寶網”上“交押金、看廣告、做任務、賺外快”的方式，在線上向社會公眾非法集資。

其間，張小雷隱瞞將集資款少部分用於生產經營，大部分用於以新換舊、個人揮霍消費等事實；通過設立或收購關聯公司，對外誇大經營規模和投資價值、讚助相關活動等方式，騙取集資參與人的信任，持續進行非法集資，至案發時造成線上集資參與人巨額本金未歸還。2017年12月26日，張小雷向公安機關投案。

案發後，公安機關全力開展涉案資產追繳工作，依法查封、扣押、凍結了被告人張小雷個人銀行卡及“錢寶系”相關企業賬戶資金及其他相關涉案資產。追繳到案的資產將移送執行機關，並繼續追繳違法所得，按比例發還集資參與人。根據法律和司法解釋規定，本案財產刑執行時，退賠集資參與人損失優先於沒收財產刑的執行。

南京市中級人民法院認為，被告人張小雷以非法占有為目的，使用詐騙方法非法集資，數額特別巨大，情節特別嚴重，其行為已構成集資詐騙罪，應依法懲處，張小雷具有自首情節，積極配合辦案機關追贓挽損，當庭認罪悔罪，可以依法從輕處罰，法院根據被告人的犯罪事實、性質、情節和社會危害程度，依法作出上述判決。

今年4月1日，江蘇省南京市中級人民法院對被告人張小雷集資詐騙一案依法公開開庭審理。公訴機關認為，被告人張小雷的行為已構成集資詐騙罪，依法應當追究刑事責任。“錢寶網”創始人張小雷當庭表示認罪悔罪。

2017年12月26日，錢寶網實控人張小雷向南京市公安局投案自首，掀開了一場涉及百萬投資者、全國多市區的龐大騙局的猙獰面目。在一個月後，張小雷出鏡接受央媒采訪，據視頻中警方公布初步調查結果，截至案發，未兌付集資參與人的本金數額達300億元左右。

借新還舊窟窿堵不上了，張小雷自首，在上述采訪視頻中，公示其手寫聲明稱，“因違反國家相關規定，采取借新還舊的方式向投資人吸收資金，目前已無法兌付本金利息。”

張小雷為什麼從輕處罰十五年？律師：原因有三

從審判內容看，南京中院一審判決的罪名是集資詐騙罪，屬於非法集資犯罪中性質最重的一個罪名。廣強律所非法集資犯罪辯護與研究中心負責人曾傑律師介紹，“被定性此罪，是指不僅僅集資人的募資行為涉嫌違法犯罪，其資金使用行為也涉嫌惡意侵占集資款，也就是具有非法占有目的；此罪不僅僅屬於涉眾型集資犯罪，也屬於詐騙類犯罪，簡而言之就是使用詐騙方法集資。”

曾傑分析，從募資行為來看，不僅僅面向公眾開宣傳，面向不特定的公眾吸收資金，對外承諾以常態年化收益率20%至60%左右不等的高額回報為誘餌，也就是符合集資詐騙罪中“利誘性”的要求。

同時，集資人使用了虛構事實、隱瞞真相的方法欺騙投資人、被害人，對此一審判決的表述是“通過設立或收購關聯公司，對外誇大經營規模和投資價值、讚助相關活動等方式，騙取集資參與人的信任”；同時，從資金使用行為來看，對集資款具有非法占有目的，導致至案發時造成線上集資參與人巨額本金未歸還。對非法占有目的，一審判決的表述是“（張小雷）隱瞞將集資款少部分用於生產經營，大部分用於以新換舊、個人揮霍消費等。”因此，其被認定為具有非法占有目的，從而定性為集資詐騙罪。

集資詐騙罪，法定最高刑是無期徒刑。本案一審判決認定張小雷涉案金額特別巨大，情節特別嚴重，依照刑法規定，可以判處十年以上有期徒刑或者無期徒刑，為何量刑從輕判決？曾傑介紹：“一審法院認定，因為張小雷具有自首情節，積極配合辦案機關追贓挽損，當庭認罪悔罪，這三個主要原因，一審判決張小雷有期徒刑十五年，並處沒收個人財產人民幣一億元。”

具體來說，因為根據《最高人民法院關於常見犯罪的量刑指導意見》和《江蘇省高級人民法院<關於常見犯罪的量刑指導意見>實施細則》，量刑應當貫徹寬嚴相濟的刑事政策，做到該寬則寬，當嚴則嚴，寬嚴相濟，罰當其罪，確保裁判法律效果和社會效果的統一。

“對於自首情節，應當綜合考慮投案的動機、時間、方式、罪行輕重以及悔罪表現等情況確定從寬的幅度，最高甚至可以減少基準刑的20%-40％；而積極配合辦案機關追繳贓款贓物，根據規定，未造成較大經濟損失的，可以減少基準刑的10%以下；對於當庭自願認罪的，根據犯罪的性質、罪行的輕重以及悔罪表現等情況確定從寬的幅度，可以減少基準刑的10%以下，依法認定自首、坦白的除外。”曾傑分析。

退賠投資人和沒收個人財產一億，誰優先執行？

2014年之前，錢寶網靠高息攬儲，以線下客群為主，蘇滬等地區是其重點覆蓋區域；2014年和2015年是錢寶網的巔峰時期，通過大肆投放廣告打造品牌知名度，並由江蘇南京、四川地區向全國覆蓋擴張，在南京更是如日中天；2016年之後，錢寶網借助自媒體宣傳，極力營銷“張小雷”個人形象、搞個人崇拜，並拉來“寶粉”（即錢寶網的粉絲用戶）層層擴散投資者範圍，實現人生人、錢生錢，“龐氏騙局”的拉人頭發展下線方式繼續滾雪球。

高息非法集資的騙局“窟窿堵不上了”，多米諾骨牌轟然倒塌。張小雷從無法填補的巨大龐氏騙局中解脫了，卻把追隨他的“寶粉”們推向了深淵。

至2017年底，張小雷向南京警方自首。截至案發，該平台日活躍用戶達到100萬左右；截至2016年初，錢寶網日資金交易額在2億-3億元，一年累計交易發生額已上千億元。

此前警方初步調查顯示，錢寶網以高額收益為誘餌，持續采用吸收新用戶資金、用於兌付老用戶本金及收益的方式向不特定社會公眾大量非法吸收資金，涉及的集資參與人遍布全國，截至案發，未兌付集資參與人的本金數額達300億元左右。

然而，以前的經驗看，這類案件中，追繳到案的涉案財產一般很難全額兌付投資人或被害人。

此次該案一審判決提到，追繳到案的資產將移送執行機關（這裏所指的執行機關，也就是一審法院的執行部門），並繼續追繳違法所得，按比例發還集資參與人。此外，本案有財產刑，也就是沒收張小雷個人財產一億人民幣。

“退賠集資參與人損失優先於沒收財產刑的執行。”曾傑律師講到，此處的依據是2019年《兩高一部關於辦理非法集資刑事案件若幹問題的意見》明確規定退賠集資參與人的損失一般優先於其他民事債務以及罰金、沒收財產的執行，是指執行程序上的優先，即先保證投資人、被害人獲賠，按比例獲賠，再執行國家的沒收財產刑。

“追繳涉案財產和沒收財產，是兩個性質完全不同的刑事處置行為。”曾傑稱，所謂追繳涉案財產，就是對贓款贓物及其收益的追繳；而沒收財產，是對被執行人合法所有的財產進行沒收；因此，涉案財產並不會和合法財產產生重合，但實際上，如果被害人的無法全額獲得退賠，不足的部分，屬於因被告人詐騙行為導致的直接損失，就形成自然債務，這部分資金，就應該從被告人、被執行人合法財產中退賠，因此，依然要優先於沒收財產刑的執行。

多起巨額非法集資案獲一審判決

截至去年8月底，民間四大“高返天王”之稱的錢寶網、雅堂金融、唐小僧、聯璧金融均已崩盤，創始人被捕在案。這之中，錢寶網從2017年11月底涉案到今日一審判決宣判，經歷了約一年7個月的時間，而這期間，是數百萬名受害的投資人在苦等追贓挽損。

從2016年下半年相繼爆出的上海快鹿、合肥e租寶、昆明泛亞、上海中晉四大非法集資案，也均在去年底一審宣判。從平台被查到公開審判，中間也經歷了至少2年時間： 

1、上海快鹿系案

2016年9月，上海長寧公安分局官方微博晚間發布案情通報，對“金鹿財行”和“當天財富”兩家單位立案偵查，並對相關責任人依法采取強制措施。2017年4月，上海公安經偵公布消息稱，國際刑警組織在當年1月9日發布對“快鹿系”創始人施健祥的紅色通緝令。2019年1月，上海市第一中級人民法院對快鹿系集資詐騙、非法吸收公眾存款一案一審判決，對快鹿集團、東虹橋小貸公司、東虹橋擔保公司分別以集資詐騙罪判處罰金人民幣15億元、2億元、2億元；對黃家騮、韋炎平以集資詐騙罪判處無期徒刑，並處罰金；對徐琪以集資詐騙罪、非法吸收公眾存款罪兩罪並罰判處有期徒刑13年，並處罰金；對周萌萌等其余12名被告人以集資詐騙罪分別判處有期徒刑15年至9年不等的刑罰，並處罰金。

這家資產規模曾高達百億的民營集團非法集資騙局真相被揭開，涉案434億，坑害數十萬投資人152億元。在業內看來，該案即使審判後，投資者追繳回投資資金難度也不小，多達近百個空殼公司一度便利快鹿集團掩護資金流出境外。

2、e租寶案

2018年9月，歷時2年；遍布31個省；涉及115萬人；涉案762億、最終未兌付款項380億的e租寶詐騙大案一審判決。

根據北京市第一中級人民法院判決：被告單位安徽鈺誠控股集團、鈺誠國際控股集團有限公司以及被告人丁寧、丁甸、張敏等26人屬於集資詐騙、非法吸收公眾存款案。判處鈺誠國際控股集團有限公司罰金18.03億；安徽鈺誠控股集團罰金1億元，共計19.03億。對創始人丁寧判處無期徒刑，沒收個人財產50萬元，罰金1億元；丁甸判處無期徒刑，罰金7000萬元。對張敏等24人判處有期徒刑3年至15年不等，並處剝奪政治權利及罰金。除了前期公安機關已經追繳的部分資金，股權，房產，車，黃金，玉石。追贓挽損工作仍在繼續，最終將按比例發還給受害人。不過，由於此前e租寶管理層的瘋狂揮霍，加上各種巨額罰款，一級按照法律規定的破產清算優先級需先償還的罰金、銀行貸款、債權等，投資者挽損艱難。

3、昆明泛亞案

2018年7月，“昆明泛亞案”涉案的昆明泛亞有色等四家公司以及單九良等21名被告人涉嫌非法吸收公眾存款罪一案在雲南省昆明市中級人民法院依法公開開庭審理。此前，與昆明泛亞有色有關的四家授權服務機構共5名被告人已因涉非法吸收公眾存款罪而被判決，涉案5人被判刑期在3至5年之間。經鑒定，截止2015年8月28日，泛亞有色吸收公眾存款共計人民幣近1679億元，涉及投資參與人員共計135060人，造成338億余元人民幣無法償還。

今年3月22日，雲南省昆明市中級人民法院一審判決，以非法吸收公眾存款罪，對昆明泛亞有色公司判處罰金人民幣十億元，對雲南天浩稀貴公司等3家被告單位分別判處罰金人民幣五億元、五千萬元和五百萬元；對被告人單九良以非法吸收公眾存款罪、職務侵占罪判處有期徒刑十八年，並處沒收個人財產人民幣五千萬元，罰金人民幣五十萬元；對郭楓、張鵬、王飈、楊國紅等20名被告人分別依法追究相應的刑事責任。

4、上海中晉案

中晉案主角國太投資控股（集團）有限公司、實控人徐勤對外募集資金的方式主要是以“私募股權投資基金”的名義。但中晉系突破監管部門對個人投資私募基金的諸多限制：大幅降低投資人門檻、理財產品5萬元即可購入，且陸續成立多達220余家“合夥企業”，虛增旗下產業公司業績自融，數額龐大的流動資金通過這些公司全部流進了“中晉系”自己的資金池。

2018年9月，上海市第二中級人民法院依法對國太投資控股、實控人徐勤等10人集資詐騙案進行了一審公開宣判，以集資詐騙罪分別判處國太集團罰金3億元；判處徐勤無期徒刑，剝奪政治權利終身，並處沒收個人全部財產；判處陳佳菁等9人有期徒刑十二年至五年不等，並處剝奪政治權利及罰金。

隨著嚴監管的推進，行業整頓洗盤，以及投資人的日益成熟，各類違規平台已被淘汰，但是正如“投機像山岳一樣古老”，還是有各類平台換了一套外衣，從事非法行為。起底上述這些非法集資平台，一般難逃幾大特征：高息高返，宣稱低風險、高回報、穩賺不賠這一明顯的反投資規律；自融和虛假標的；投融資模式缺陷，明顯借新還舊的龐氏騙局，做監管明令禁止的業務。而對於這些平台，投資人要警惕起來，一旦踩雷將是漫長的追償等待甚至血本無歸。

來源：券商中國作者：史安都