平安證券發布貴州茅台(600519-CN)的研報指出，略上調2019年業績預測，維持“推薦”評級。考慮1Q19營收、淨利超預期，上調2019年EPS預測約1.3%，預計2019、2020年EPS同增18.2%、9.4%至33.13元、36.24元，動態PE約為26、24倍。因經濟、囤貨、報表周期性，茅台2019、2020年報表增速或主要靠漲價，但2020年是十三五最後一年，考慮為下個五年計劃開門紅做准備是慣例，會否漲價需觀察。中長周期看，超強品牌力保障，茅台可靠收渠道利差、消費升級搶量來實現價、量再翻倍，維持“推薦”評級。
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