李慧芬：1.48元左右买入越秀地产(00123-HK) 目标1.79元

预期今年內房板块相关政策较为稳定及清晰，定价及盈利具韧性，料一二线城市价格较稳，市场流动性将改善。此外，潜在土地政策改革，包括转让农村集体土地权有限试验亦是正面讯息。

随着整体经济增长放缓，內房成为重要支柱。尽管今年內房或面临无可避免的温和调整，料楼市深度及广度可支撑强劲收益。即使财务成本上升及毛利率受压，但內房股估值低企，此版块中较喜欢越秀地产(00123-HK)。

去年12月，越秀地产合同销售(连同合营项目)金额约113亿元人民币(下同)，按年上升128%；合同销售面积57.36万平方米，上升185%。

2018年全年，累计合同销售金额578亿元，上升41%，涉及销售面积277万平方米，上升25%。累计合同销售金额约占2018年合同销售目标550亿元的105%。

根据现有土地储备及政策观察，分析显示34间內房上市公司今年销售料增长18%，相对2017/18年增长分別为49%及28%，这应为2020/21年的盈利增长奠定稳健的基础。

投资者可于1.48元左右买入越秀地产，获利目标1.79元。