地緣擾動+夏季用能高峰+印尼煤炭出口新政策，全球能源供給緊缺，能源ETF廣發(159945)漲超3%，石油ETF廣發(159018)漲超2%

2026年6月1日盤中，A股煤炭、油氣股震蕩拉升，大有能源、鄭州煤電、晉控煤業、仁智股份等封漲停，貝肯能源、新錦動力、惠博普、藍科高新跟漲。場内ETF方面，能源ETF廣發(159945)漲超3%，石油ETF廣發(159018)盤中漲超2%。

近日國際組織警告，如果霍爾木茲海峽航運不能恢復正常，全球能源儲備快速消耗，在夏季用能高峰期將面臨能源短缺的風險。

東方證券分析指出，美伊協議核心分歧仍存，霍爾木茲海峽通行恢復速度取決於談判進展。若協議達成，全球原油消費國將啓動戰略庫存回補，疊加能源安全擔憂催生的超額補庫需求，有望顯著提振油運需求。同時，伊朗原油出口若恢復，將帶動海運量增長，而部分影子船隊老船或加速拆解，改善供給結構，推動行業景氣上行。

煤炭方面，近期煤炭市場呈現供需趨緊態勢，信達證券指出，當前正處煤炭經濟新一輪周期上行初期，基本面與政策面共振，配置窗口已開啓。供給端受主産區安監升級及印尼出口政策擾動影響，國内産能釋放受限、進口煤縮量；需求端迎峰度夏臨近疊加全球多地高溫推升用電負荷，電廠補庫需求升溫，非電領域如化工、鋼鐵耗煤亦穩中有增。在「全球高溫+進口收縮+國内安監高壓」三重驅動下，動力煤與焦煤價格有望步入上行通道，板塊估值具備係統性重估潛力。

海外方面，印尼擬推行煤炭出口國企專營政策，此舉或通過物流擁堵或係統性中斷推升全球煤價5%-25%。國盛證券分析認為，作為全球最大動力煤出口國，印尼若實施單一窗口出口機制，將導致中國、印度等買家轉向澳、非替代貨源，加劇國際市場緊張情緒。當前紐卡斯爾煤價已處上升通道，政策不確定性強化供應收縮預期，海外煤價上行趨勢明確，對國内市場形成聯動支撐。

東吳證券觀察到，近期煤炭基本面呈現「供給收縮、需求溫和回暖」格局，短期産地安檢收緊對煤價形成有力支撐。環渤海港口調入量雖微增，但整體産能釋放仍受壓制；下遊火電剛需回升但採購偏謹慎，庫存有所累積。展望後市，隨著夏季用電高峰逐步臨近，終端補庫需求有望集中釋放，煤價預計將維持偏強震蕩運行，低估值動力煤與焦煤標的值得關注。

相關ETF：

1、能源ETF廣發(159945)緊密跟蹤中證全指能源指數，Wind數據顯示，按申萬一級分類，煤炭權重超51%，石油石化權重佔比近38%。

2、石油ETF廣發(159018)緊密跟蹤國證石油天然氣指數（399439.SZ），聚焦油氣核心領域，覆蓋石油天然氣勘探開發、油氣設備與服務、燃氣輸配銷售等細分領域，為投資者提供一鍵佈局石油天然氣産業鏈的高效工具。

内容來源：有連雲