AI商業化驅動字節、騰訊、阿裡等科技企業資本開支提速，港股通互聯網ETF廣發(520630)漲超3%，指數估值位於近5年2.76%極低分位

2026年6月1日早盤，恒指日内漲幅擴大至1%，恒生科技指數漲2.5%。金蝶國際大漲超17%，金山軟件漲近8%。

5月29日，騰訊雲宣佈旗下數據庫産品體係面向Agent場景全面升級，能夠為Agent應用、AI編程、智能運維三大場景提供原生的AI數據庫能力。目前，相關能力已在騰訊内部元寶、QClaw、CodeBuddy、Claw Pro等AI産品中規模應用，並陸續向行業客戶開放。

AI商業化驅動中國科技企業資本開支進入提速周期，湘財證券分析稱，字節跳動擬將2026年資本開支上調至最高700億美元，主要用於數據中心與AI算力基建；騰訊與阿裡亦明確下半年投入將顯著放量。阿裡雲AI業務收入連續11季度三位數增長，佔外部雲收入比重首超30%，豆包App同步上綫付費會員體係，驗證C端大模型變現路徑已打通，科技公司正從「資源卡位」轉向「産能前瞻佈局」。

海外方面，Anthropic完成新一輪融資並發佈性能更強的Claude Opus 4.8模型，年化收入突破470億美元，成為全球AI企業應用標桿。華創證券認為，這印證了聚焦企業端戰略與領先AI Coding能力的商業化潛力，同時國内大廠如阿裡、騰訊、字節等也將在6月密集召開雲生態大會，聚焦Agentic應用落地，MaaS收入增長將成為衡量AI商業化進展的關鍵指標。

中泰證券指出，近期港股互聯網龍頭持續推進AI業務商業化，相關雲模型服務和全棧AI能力建設受到市場關注。市場對美聯儲政策路徑分歧加大，10年期美債收益率持續上升，直接壓制成長板塊估值。港股短期仍面臨外部流動性制約，美聯儲政策取向及美債收益率走向仍是核心變量。若下半年美聯儲政策路徑趨於明朗，港股科技、港股互聯網等高彈性板塊有望率先修復。

場内ETF方面，截至2026年6月1日 10:48，中證港股通互聯網指數(931637)強勢上漲3.32%，港股通互聯網ETF廣發(520630)上漲2.44%，盤中最高漲超3%。成份股美圖公司上漲17.66%，中國儒意上漲14.71%，邁富時，金山雲等個股跟漲。前十大權重股合計佔比78.41%，其中權重股金蝶國際上漲17.33%，美團-W、商湯-W等跟漲。

從估值層面來看，港股通互聯網ETF廣發跟蹤的中證港股通互聯網指數最新市盈率（PE-TTM）僅18.88倍，處於近5年2.76%的分位，即估值低於近5年97.24%以上的時間，處於歷史低位。

港股通互聯網ETF廣發(520630)，緊密跟蹤中證港股通互聯網指數，從行業分佈看該指數重倉互聯網龍頭，阿裡巴巴-W、騰訊控股、小米集團-W是其前3大權重股，前10大持倉匯聚AI大模型+各領域應用的龍頭公司，合計佔比超78%，港股科技巨頭佔比高，龍頭優勢顯著。兼具估值優勢與産業成長敘事，或將是把握中國互聯網龍頭在AI新周期中投資機會的好抓手。

内容來源：有連雲