新能源大漲，AI與能源雙主綫下的雙向受益品種

震蕩市中配置性價比突出，向上彈性同時受益兩條主綫催化，向下業績支撐強，當前估值水平不高

1.     從AI敘事看，當前全球AI産業鏈景氣度進一步上修，但市場交易中出現了明顯的方向變化，從傳統的光模塊開始向PCB、玻璃基板等新方向演繹，同時，新能源領域的液冷、SST、HVDC等數據中心供能係統相關方向也開始備受關注，成為新的熱門方向。

2.     從能源敘事看，美伊談判再現波折，在涉核、涉海峽等核心議題尚無定論的情況下，和談變數仍大，而霍爾木籽海峽的持續封鎖正深刻影響著全球的能源供給。應對能源安全問題，新能源的僅有的幾乎不要求資源禀賦、能快速上量、甚至不需要集中化建設，可以按戶按企業安裝的能源方式。

3.     從基本面看，電池産業鏈6月排産延續高景氣，在高基數的基礎上環比仍有5%-10%的增長，同比增長50%-80%，部分逆變器等出口廠商訂單能見度已到7月，均處於創歷史新高的景氣水平。當前行業龍頭市盈率估值普遍僅20-25倍，處在全周期的合理中樞水平，綜合考慮當前市場情緒、行業空間的提升和高景氣度，估值仍具備拔升空間。

總的來說，當前新能源産業鏈普遍具備較高的盈利支撐保護，同時雙向受益於AI和能源安全雙主綫，配置性價比突出。

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電池ETF易方達（159175）全面覆蓋電池産業鏈上遊資源品、中遊零部件、下遊電芯制造等環節，全面捕捉鋰電高景氣貝塔。

科創新能源ETF易方達（589960）：匯集科創板新能源龍頭，20cm漲跌幅限制，彈性更佳，側重新能源中的前沿領域

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内容來源：有連雲