範式革命驅動産業重估，華為「韬（τ）定律」引爆，中芯國際、寒武紀攜手新高！華寶基金科創芯片ETF漲超7%

5月25日，芯片産業鏈集體爆發，東芯股份、華虹公司20CM漲停，權重龍頭中芯國際、寒武紀雙雙刷新歷史新高，中芯國際尾盤觸及漲停，收漲18.78%，寒武紀盤中漲超11%，收漲逾9%。盛美上海、拓荊科技、颀中科技、燕東微等漲超10%。

全「芯」佈局芯片産業的科創芯片ETF華寶（589190）單邊向上，場内價格大漲7.19%，再一次刷新上市以來的歷史新高。此外收盤於日内高點，階段行情趨勢或較強，資金近來密集佈局，上交所數據顯示，589190連續3日吸金超4000萬元，近10日累計獲淨流入8585萬元。

消息面上，在2026國際電路與係統研討會上，華為正式發表半導體領域「韬(τ)定律」，這是中國在全球半導體領域首次提出指導産業發展的新原則。基於該定律，華為過去六年已成功設計並量産了381款芯片。「韬(τ)定律」構建了貫穿器件、電路、芯片到係統層面的多層級協同優化體係。預計到2031年，基於該定律的高端芯片晶體管密度有望達到1.4納米制程的同等水平。

同日官媒玉淵潭天發文表示，9年來，所謂的「脫鈎」，甚至激發了中國技術的突破：芯片成熟制程産能持續爬坡，實現集成電路産品出口破萬億的歷史性突破；「關鍵」技術正被持續攻堅；芯片刻蝕、封裝等領域實現國産規模化替代。今天中美在人工智能、先進制造、新能源、量子科技等領域幾乎同時站在第一梯隊。至此芯片半導體的投資邏輯已全面轉向「底層技術範式重構+深度國産替代」雙輪驅動，産業迎來歷史性新周期。

此外政策面上，近日國家發改革委表示，指導國産大模型加大力度適配國産算力芯片，在保持快速發展的同時，確保自主可控、向善發展、行穩致遠。這一表態將"國産大模型"與"國産算力芯片"的協同適配提升至明確的政策指導層面。國産AI芯片有望隨著國内AI大模型Tokens的爆發而放量。

值得一提的是，在本輪行情中，科創芯片表現出不俗的上漲進攻性。截至今日收盤，上證科創板芯片指數開年以來累計上漲66.88%，在芯片半導體同類指數中表現相對較優。

注：上證科創板芯片指數近5個完整年度漲跌幅為2021年 6.87%，2022年 -33.69%，2023年 7.26%，2024年 34.52%，2025年 61.33%，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。

佈局芯片産業「超級周期」，優選20CM高彈品種！公開資料顯示，科創芯片ETF華寶（589190）及其聯接基金（A類021224、C類021225）被動跟蹤上證科創板芯片指數，在均衡配置、全鏈佈局芯片産業的同時，在集成電路、半導體設備等核心領域權重佔比超90%，硬科技含量高，進攻性強。

數據來源：滬深交易所等。

ETF費用相關說明：投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理機構可按照不超過0.5%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。聯接基金費用相關說明：華寶上證科創板芯片ETF聯接A申購費率(前收費)為申購金額200萬元（含）以上時1000元/筆，100萬元（含）~200萬元時0.2%，100萬元以下時0.5%；贖回費率為持有天數7日以下時1.5%，持有天數7日（含）以上時0%。華寶上證科創板芯片ETF聯接C不收取申購費，贖回費率為持有天數7日以下時1.5%，持有天數7日（含）以上時0%；銷售服務費為0.2%。

風險提示：科創芯片ETF華寶被動跟蹤上證科創板芯片指數，該指數基日為2019.12.31，發佈日期為2022.6.13，本産品由華寶基金發行與管理，代銷機構不承擔産品的投資、兌付和風險管理責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金産品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的産品。基金管理人評估的該基金風險評級為R4-中高風險，適合適當性評級C4及以上投資者。基金管理人管理的其他基金業績不構成基金業績表現保證。基金過往業績不預示其未來表現，基金有風險，投資須謹慎！銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金産品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金産品並自行承擔風險。中國證監會對本基金的注冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金有風險，投資須謹慎。

内容來源：有連雲