多重産業催化落地，創業板新能源ETF景順 (159187) 盤中回調2.40%，成交額超千萬元

2026 年以來，新能源行業在政策支持、技術叠代、需求修復的多重驅動下，産業鏈多個環節呈現景氣上行態勢。截至 2026 年 5 月 21 日 15:00，緊密跟蹤創業板新能源指數的創業板新能源 ETF 景順 (159187) 下跌 2.40%，最新報價 1.1 元，盤中換手 15.15%，當日成交 1056.29 萬元，市場交投活躍。

一、行業多重催化集中釋放

近期新能源領域政策、技術、需求端利好接連落地，行業轉型節奏加快：

新能源車市場轉向價值競爭：5 月以來，包括比亞迪、長安啓源在内超 10 家主流車企的部分車型宣佈漲價，單車漲幅在 2000 元至 10000 元不等。本輪漲價以成本倒逼為主導，呈現結構性分化明顯、調價手段多元的特徵，標誌著新能源車市正從 「以價換量」 的粗放式價格博弈，轉向以技術、産品與服務為核心的價值競爭新階段。

綠電直連政策打通消納通道：國家發展改革委、國家能源局發佈《關於有序推動多用戶綠電直連發展有關事項的通知》，支持未開展電網接入工程、消納受限的新能源項目參與多用戶綠電直連，分佈式光伏可通過集中匯流方式參與，優先支持算力設施、綠色氫氨醇等新興産業開展綠電直連，進一步拓寬新能源消納場景。

復合集流體産業化進程提速：「十五五」 規劃首次將復合集流體納入新型電池重點培育賽道。該材料憑借 「金屬 - 高分子 - 金屬」 三層結構，在安全性、輕量化與降本方面具備顯著優勢，其中復合銅箔可降低電池成本約 36%，提升能量密度 7%。疊加新國標 GB 38031-2025 及歐盟 ECE R100.03 法規對 「不起火、不爆炸」 的強制要求，産業端安全標準升級正加速推動復合集流體産業化落地。

AI + 能源技術迎來落地拐點：華為在 2026 全球 AIDC 産業論壇上首次提出以 SST（固態變壓器）為核心的 「3+1」 能源重構戰略，標誌 SST 從技術驗證邁向産業落地階段。SST 可直接將中壓交流轉為 800V 直流，體積縮減 60%-90%，支持雙向功率流動與毫秒級電壓暫降消除，適配 AI 數據中心高功率密度趨勢，2026 年行業有望進入送樣調試階段。

二、機構：鋰電産業鏈業績拐點確立 進入新一輪上行周期 多家券商近期發佈研報，對新能源行業 2026 年景氣度作出研判：

東莞證券認為，鋰電池産業鏈 2025 年業績拐點已確立，全年營收同比增長 20.76%，歸母淨利潤同比大增 57.99%，各細分環節均實現盈利修復；2026Q1 延續高景氣，歸母淨利潤同比增長 87.67%，淨利率創階段新高至 10.48%。需求旺盛疊加供給結構優化，行業進入新一輪上行周期，固態電池産業化推進更帶來結構性增量。

中原證券數據顯示，2026 年 1-4 月我國動力和儲能電池合計産量達 671.3GWh，同比增長 51.0%，其中儲能電池出貨佔比在一季度提升至 42.86%，同比大幅增長 139%。鋰電産業鏈價格自年初以來普遍上漲，碳酸鋰價格較年初漲幅達 60%，氫氧化鋰漲 62%，反映需求持續擴張與部分産能出清後的供需再平衡。

廣發證券指出，當前 PPI 已連續兩月同比轉正，上遊資源價格向中下遊傳導迹象顯現，AI 産業高景氣帶動電子、電力設備、有色金屬等板塊結構性增長，其中電子直接受益於算力硬件需求，電力設備承接數據中心用電負荷，銅、錫等金屬廣泛用於 AI 服務器，「AI + 新能源」 融合領域需求增速突出。

三、創業板新能源 ETF 景順（159187）核心運行數據

創業板新能源 ETF 景順緊密跟蹤創業板新能源指數 (399266)，該指數反映深交所創業板市場新能源産業上市公司的運行特徵，産品核心運行數據如下：

收益表現：截至 2026 年 5 月 20 日，産品近 1 周累計上漲 1.08%；自成立以來，最高單月回報為 12.04%，最長連漲漲幅為 12.04%，漲跌月數比為 1/0，上漲月份平均收益率為 12.04%，月盈利百分比為 100.00%。

風險收益指標：截至 2026 年 5 月 15 日，産品近 1 個月夏普比率為 1.19，排名可比基金前 3/8，同等風險下收益表現居前；截至 2026 年 5 月 20 日，成立以來最大回撤 9.60%，相對基準回撤 3.67%，回撤後修復天數為 11 天，在可比基金中回撤後修復速度較快。

流動性：截至 2026 年 5 月 20 日，産品近 1 年日均成交 1590.07 萬元，流動性充足。

費率水平：産品管理費率為 0.50%，託管費率為 0.10%。

四、創業板新能源指數成分構成

數據顯示，截至 2026 年 4 月 30 日，創業板新能源指數 (399266) 前十大權重股分別為寧德時代、陽光電源、匯川技術、億緯鋰能、天華新能、先導智能、羅博特科、湖南裕能、欣旺達、邁為股份，前十大權重股合計佔比 61.3%。截至 2026 年 5 月 21 日 15:00，創業板新能源指數 (399266) 下跌 2.65%。成分股漲跌互現，震裕科技領漲 3.05%，帝爾激光上漲 2.47%，匯川技術上漲 1.32%；德福科技領跌 10.36%，飛榮達下跌 8.37%，首航新能下跌 8.23%。

（以上所列股票僅為指數成份股，無特定推薦之意）

内容來源：有連雲