AI、電力雙向賦能，重磅政策來襲！大唐發電四連板，電力ETF匯添富(516370)漲超1%沖擊四連陽！厄爾尼諾將至？關注電力5-6月日歷效應

5月11日，A股市場震蕩上行，算電協同催化下，電力ETF匯添富(516370)上漲1.48%，沖擊4連陽。

電力ETF匯添富(516370)標的指數成分股多數沖高，桂冠電力上漲10.03%，甘肅能源上漲10.00%，大唐發電盤中再度漲停，上演4連板，華能國際漲超2%，國電電力、上海電力漲超1%，長江電力等跟漲。

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【電力板塊催化不斷：算電協同+厄爾尼諾，電力有望迎來量價齊升！】

消息面上，近日，多部門印發了《關於促進人工智能與能源雙向賦能的行動方案》。其中提出，提高算力設施多元電力供給能力。根據算力設施接入係統規模、電網電壓等級、電網新能源滲透率、電能質量要求、算力設施業務類型等實際情況，建立健全算力設施能源供給規劃建設標準。探索核電、氫能等能源以直連方式為算力設施供能。鼓勵算力設施配置構網型儲能，增強供電穩定性和對電力係統的主動支撐能力。

長江證券指出，《行動方案》為算電協同發展、深度耦合提供了前瞻性、可落地的實施路徑，進一步強化算電協同佈局與算力設施綠色轉型，為綠電消納及環境價值兌現打開增量空間，有望推動綠電量價雙維度的邊際改善。

光大證券認為，《行動方案》的推出是碳雙控目標下，對於應用場景提出的具體舉措。提升綠電消納水平、提倡使用綠色能源是趨勢，未來此類有望提升綠電消納的相關政策有望陸續推出。我們持續看好提升綠電消納的應用場景，包括「算電」及綠電制氫氨醇板塊；長期維度來看，産業趨勢明確，持續看好。

此外，國家氣候中心預計今年5月將進入厄爾尼諾狀態，並於夏秋季形成一次中等及以上強度的厄爾尼諾事件，此次厄爾尼諾事件至少持續至今年年底。

今年春夏季厄爾尼諾處於快速發展期，長江以南地區降水將增強，全國大部氣溫將偏高。不斷走高的煤炭價格以及高溫帶來階段性供需偏緊，或將不斷推高電力現貨市場的價格。

以廣東電價為例，5月廣東電價同比、環比維持增長態勢，集中競價環比+34.38%。本輪電價上漲主要受用電負荷回升、枯水期水電出力偏弱、火電兜底需求提升及煤價回升等因素共同推動，同時5月進入迎峰度夏前期，市場對後續用電需求預期增強，中長期交易價格向高位現貨價格收斂。

【業績綜述：水電穩增，火電增利，綠電承壓待算電破局】

截至5月11日，電力ETF匯添富（516370）標的指數成分股已經全部披露26年Q1業績，長源電力、電投水電、立新能源等業績翻倍！

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國盛證券點評，2025年報來看，火電降收增利，水電、綠電盈利穩步提升，電力板塊整體業績表現符合預期。2026年一季報，受電價壓力提升，火電盈利轉虧，水電雙位數高增，新能源相對承壓。展望後市，當下電價有望見底反彈，電量後市隨需求修復，燃料成本仍維持相對低位，區域分化將進一步凸顯；算電協同政策與項目持續推進，綠電消納與盈利穩定可期。

【基本面：消費端穩健增長，供給端持續發力】

國盛證券進一步指出，消費端：預計2026年全社會用電量同比增長5%-6%，二季度全國全社會用電量增速5%左右。供給端：預計2026年全年新增發電裝機有望超過4億千瓦，太陽能發電裝機規模將首次超過煤電裝機規模。預計全國發電裝機在二季度超過40億千瓦，到2026年底，全國發電裝機容量達到43億千瓦左右。（來源於國盛證券20260509《25年報&26Q1總結：水電穩增，火電增利，綠電承壓待算電破局》）

【指數歷史走勢：每年5~6月夏季高溫期相對強勢】

電力指數在5-6月高溫旺季具備相對優勢。據天風證券統計各指數歷年5~6月的區間收益率，發現電力指數在5-6月高溫旺季的歷史平均收益領先滬深300、中證500及萬得全A。

來源於天風證券20260510《厄爾尼諾來襲，電力現貨價格怎麼看？》

【100%純血電力指數：長期表現更優】

1、100%聚焦電力産業，「火水風核光」機會不錯過：

電力ETF匯添富（516370）跟蹤復制中證電力公用事業指數，100%聚焦國内電力産業龍頭，高純「電力」，不含雜質，指數兼具成長性、強護城河、及高政策契合度！

數據按中證四級行業分類，截至2026/4/30

2、電力指數長短期表現更優

近6個月、近1年、近3年，電力指數收益均優於同類！

數據截至2026/4/30

聚焦「100%純血電力」的電力ETF匯添富（516370）聚焦高純「電力」，不含雜質，指數兼具成長性、強護城河、及高政策契合度！不僅是地緣沖突下保障能源安全的穩定器，更是AI顛覆趨勢下的「重資産、低淘汰率的」HALO資産。在算電協同、容量電價等重磅政策催化下，板塊有望迎來量價齊升配置機遇。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。本材料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。投資有風險，基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資産，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。電力ETF匯添富標的指數（中證全指電力公用事業指數）2021-2025年漲跌幅分別為42.52%、-16.39%、-0.98%、11.86%、-1.28%，數據來自Wind，指數過往表現不預示未來。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》和《産品資料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投資人基金投資的「買者自負」原則。以上基金均屬於較高風險等級(R4)産品，適合經客戶風險承受等級測評後結果為進取型(C4)及以上的投資者，客戶-産品風險等級匹配規則詳見匯添富官網。投資者在申購/贖回ETF基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.30%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。其他基金的銷售費用請參見相應基金的招募說明書、産品資料概要等法律文件。

内容來源：有連雲