消息面上，1）生物醫藥創新國際化：國際合作與海外授權加速兌現。長春高新完成GenSci098注射液項目15億美金海外獨家授權，康泰生物25年海外疫苗收入同比增長859.40%，百克生物水痘疫苗在斯裡蘭卡等五國建立合作。中國創新藥2025年海外授權首付款超去年全年，ADC、雙抗領域平台優勢顯著。2）疫苗及生物制品商業化：新産品驅動業績穩健增長。長春高新金賽藥業金蓓欣等新品形成協同效應，華蘭生物貝伐珠單抗25年銷售額近2億元，君實生物特瑞普利單抗國内銷售收入增長37.72%且全部納入醫保。3）創新藥産業鏈景氣度提升：研發外包與商業化需求旺盛。昭衍新藥26Q1新簽訂單9.1億元同比增111.6%，凱萊英新興業務收入增長74.07%，泰格醫藥與歐洲MNC簽署戰略合作。全球創新藥交易活躍帶動CDMO板塊訂單增長。4）政策與金融支持：多層次支付體係助力創新。中國銀行計劃'十五五'期間為生物醫藥提供超1萬億元金融支持，2026年醫保目錄調整首次同步商保目錄，構建多層次支付體係。5）診斷與治療技術突破：AI與分子診斷加速落地。萬孚生物參股企業獲國内首張宮頸細胞AI輔助診斷三類證，華大基因PTseq産品收入翻倍，聖湘生物一體機裝機突破200台。"
券商研究方面，興業證券指出疫苗行業報表端壓力正逐步出清，營收同比下滑幅度收窄且存貨周轉率回升，隨著創新管綫進入兌現期，行業有望迎來新增長驅動；中信建投則認為疫苗板塊2025年業績整體承壓，但26Q1收入降幅收窄，利潤端改善主要源於部分企業研發費用及資産減值同比減少，後續需關注新品放量及創新疫苗研發進展。
截止日期：05月11日13:25，指數疫苗生科(980015.SZ)上漲4.03%；主要成分股普漲，沃森生物上漲17.08%，萬泰生物上漲9.16%，智飛生物上漲6.14%，長春高新上漲3.56%，復星醫藥上漲1.93%；疫苗ETF鵬華(159657.SZ)上漲3.99%。
數據顯示，疫苗生科(980015.SZ)指數前十大權重股依次為復星醫藥、長春高新、沃森生物、智飛生物、昭衍新藥、萬泰生物、華蘭生物、麗珠集團、遼寧成大、藥明康德，上述成分股合計權重佔比為64.68%。
疫苗ETF鵬華緊密跟蹤疫苗生科指數,國證疫苗生科指數由業務涉及生物科技産業的50家證券組成，反映滬深北交易所生物科技産業中優質上市公司的整體表現。
關聯産品：
疫苗ETF鵬華（159657），聯接基金（A類 021292，C類 021293，I類 022794）
内容來源：有連雲
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