銀行一季度營收或超預期，建設銀行、杭州銀行齊創新高！百億銀行ETF華寶(512800)漲近1%，站上半年綫

4月21日，A股下探回升，三大指數小幅收漲，銀行股全天逆市走強，建設銀行、杭州銀行盤中齊創歷史新高，青島銀行漲超5%，南京銀行漲超2%，張家港行、中信銀行等漲超1%。百億頂流銀行ETF華寶（512800）場内價格一度漲近1%，收漲0.37%，站上半年綫。

隨著年報披露步入高潮，備受關注的上市銀行分紅方案陸續落地。截至4月初，已披露2025年年度分紅方案的22家上市銀行累計分紅總額超5700億元，其中國有六大行全年擬合計派現4274.24億元，充分彰顯了其穿越周期、持續回饋股東的優勢。中證銀行指數最新股息率達4.36%，遠超同期十年期國債收益率（1.83%）表徵的無風險利率水平，長期配置價值凸顯

圖：國有六大行2025年報數據

持續穩定的高分紅夯實了銀行股的防禦屬性，更與基本面改善形成共振，為板塊估值修復奠定基礎。

本周起進入一季報密集披露期，機構對銀行業績整體展望積極。國盛證券預計一季度上市銀行營收同比增長4.2%，整體有望超預期，歸母淨利潤同比增長3.7%，業績修復趨勢明確。*

立足當下，國盛證券認為，當前銀行板塊投資聚焦核心營收恢復性增長帶來的估值修復主綫，在市場利率中樞持續下行、外部不確定性仍存的環境下，銀行板塊盈利修復的強確定性與高股息屬性，進一步凸顯了其攻守兼備的配置性價比。*

銀河證券認為，息差改善與非息收入修復驅動下，上市銀行業績改善可期，部分優質區域行業績有望超預期，基本面改善將成為近期銀行板塊估值的主要支撐。同時，地緣風險反復，資金避險需求仍存，銀行高股息、低估值的紅利價值吸引力繼續凸顯。*

銀行ETF（512800）及其聯接基金（A類：240019；C類：006697）被動跟蹤中證銀行指數，成份股囊括A股42家上市銀行，是跟蹤銀行板塊整體行情的高效投資工具。銀行ETF（512800）最新規模超107億元，2025年以來日均成交額超8億元，為A股10只銀行業ETF中規模最大、流動性最佳！

數據來源：滬深交易所等。

機構觀點來源：國盛證券20260420《銀行2026年一季報業績前瞻：營收增速有望超預期，銀行間分化格局延續》；銀河證券20260419《基本面改善預期增強板塊估值，修復空間打開》。

ETF費用相關說明：投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理機構可按照不超過0.5%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。聯接基金費用相關說明：華寶中證銀行ETF聯接基金(A類)申購費率(前收費)為申購金額200萬元（含）以上時1000元/筆，100萬元（含）~200萬元時0.6%，100萬元以下時1%；贖回費率為持有天數7日以下時1.5%，持有天數7日（含）~180日時0.5%，持有天數180日（含）~1年時0.25%，持有天數1年（含）以上時0%；不收取銷售服務費。華寶中證銀行ETF聯接基金(C類) 不收取申購費，贖回費率為持有天數7日以下時1.5%，持有天數7日（含）以上時0%；銷售服務費為0.4%。

風險提示：銀行ETF被動跟蹤中證銀行指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2013.7.15。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，過往業績不預示未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文内容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。

内容來源：有連雲