斥資200億美元！OpenAI大手筆採購芯片！科創人工智能ETF匯添富(589560)漲超2%！Scale-up和Scale-out共振，CPU、GPU雙雙短缺

4月20日，A股市場震蕩上行，算力租賃、光纖概念股爆發，科創芯片板塊沖高，多重印證AI算力需求高景氣！截至13:17，科創人工智能ETF匯添富（589560）漲超2%，科創芯片ETF匯添富（588750）放量漲1.5%，沖擊11連漲，成交額大幅放量，僅半日成交額已接近上一交易日全天！

科創芯片ETF匯添富（588750）標的指數成分股多數沖高，華虹公司漲超4%，寒武紀、中芯國際、拓荊科技等漲超2%，海光信息微漲，源傑科技、佰偉存儲等回調。

【科創芯片ETF匯添富（588750）標的指數前十大成分股】

截至13：18，成分股僅作展示使用，不構成投資建議。

【全球芯片産業鏈催化不斷：AI需求暴漲，算力芯片供不應求】

AI芯片需求持續爆發！據業内消息，OpenAI已同意在未來三年内向芯片初創企業Cerebras支付超過200億美元，以使用後者公司生産的芯片驅動的服務器。

算力芯片供不應求。CPU方面，AMD CEO蘇姿豐在2026年不止一次強調CPU已全面售罄，AMD數據中心業務負責人更是直言，短期内需求沒有任何放緩或停止的迹象。由於持續的供需不平衡，自2026年2月底以來，CPU平均價格上漲了10%至15%，交貨期從1至2周延長至8至12周，極端情況下可能長達6個月。GPU方面，受GPU通用顯存嚴重缺貨影響，某全球芯片龍頭計劃將最新遊戲顯卡産能縮減最高40%。

關於近期市場主綫，華西證券認為，當前時點，外部地緣政治風險仍在持續，市場風險偏好可能影響短期市場波動，AI仍是近段時間重點投資主綫，關注供需失衡推動的國産算力。（來源於華西證券20260420《【華西通信】持續推薦商業航天、AI算力兩大主綫》）

【需求端：Scale-up和Scale-out共振，底層算力基建處於擴張期！】

華西證券指出，目前AI發展階段仍處於Scale-up和Scale-out的關鍵加速期，伴隨相關算力芯片的供應體係逐漸豐富，應用發展對於token需求量仍在加速增加，相關底層算力基建仍然還在擴張期。仍堅定看好Scale-up的櫃内光升級，電源、液冷等産業領域向國産廠商升級替代機遇，國産算力包括芯片、交換機、服務器等需求放量，以及CSP廠商資本開支加速帶來的算力租賃和AIDC相關市場機遇。（來源於華西證券20260420《【華西通信】持續推薦商業航天、AI算力兩大主綫》）

具體的到CPU方面，中信建投指出，Agent推動計算負載從GPU密集到CPU密集，數據中心CPU與GPU配比有望大幅提升。傳統LLM推理採用單次請求-單次響應模式，而智能體涉及復雜的多步推理循環，包括觀察環境、執行推理、做出決策、執行行動、接收反饋等多個環節，而單個智能體任務可能包含數十次甚至更多的LLM調用。隨著Agent數量越多/越復雜，CPU模塊負載就會越重。中長期Agentic AI將帶來了巨大的通用計算需求，隨著高復雜度Agent任務佔比提升，AI數據中心的CPU與GPU配比將從當前的1:8到1:4，向未來1:2到1:1轉變，這將顯著提升市場對CPU的需求。

【供給端：CPU缺貨，漲價潮蔓延】

中信建投指出，AI算力需求爆發疊加内存漲價以及産能緊張等因素，共同推動今年以來的服務器CPU缺貨及漲價。從2025年底至2026年初，CPU漲價呈現明顯的遞進式特徵，從消費級蔓延至企業級，與内存邏輯類似，AI算力需求的增長從兩個方面帶來了CPU的持續緊缺，一是CPU本身需求的增長，二是CPU的原材料與産能正被GPU廠商大量佔用。目前CPU總體需求旺盛，同時零部件短缺，服務器整機的出貨速度依然相對緩慢，導致各廠商積壓了大量未交付訂單，且疊加Agent需求的快速提升，短期預計CPU缺貨現狀難以緩解，漲價在短期内仍將持續。（來源於中信建投20260420《中信建投：關注推理算力和商業航天發展機遇》）

佈局AI需求+國産替代雙主綫催化下的科創芯片板塊，可關注指數化投資方式，解決産業鏈環節復雜、投資分析難度高等難題！

市場上芯片相關指數眾多，選取當下熱門的科創芯片、半導體等指數進行比較，可以發現，雖然均聚焦為芯片板塊，但在指數編制上卻大有不同。一句話總結：科創芯片指數聚焦芯片核心環節，「含芯量」更高，彈性強，成長性高。

【科創芯片：「含芯量」更高】

從選樣空間來看，相比其餘指數在全市場範圍取樣，科創芯片ETF匯添富(588750)標的指數選樣空間為科創板，而科創板聚焦「硬科技」板塊，是A股芯片公司大本營，近3年來芯片上市公司中，平均超九成數量的公司選擇在科創板上市，平均市值佔比達到96%。

從行業分佈來看，$科創芯片ETF匯添富(588750)標的指數聚焦芯片「高精尖」的上遊中遊環節，核心環節佔比高達95%，高於其他指數。

從調倉頻率來看，$科創芯片ETF匯添富(588750)標的指數選取季度調倉，能更敏捷地反映芯片産業鏈發展趨勢。

截至2026/3/31

【科創芯片指數：成長性更強】

由於科創芯片ETF匯添富(588750)標的指數聚焦芯片「高精尖」的上遊中遊環節，在周期成長與國産替代加速下，展現出較強的成長性。

科創芯片ETF匯添富(588750)標的指數2025年前三季度淨利潤增速高達94%，2026年全年預計歸母淨利潤增速高達100%，大幅領先於同類，成長性更強！

截至2026/02/27

【科創芯片指數：向上彈性強】

科創芯片ETF匯添富(588750)具備20cm大長腿，搶反彈更快，向上修復彈性在同行業指數中更強，2024年9月24日至今最大漲幅高達229%！從夏普比率和最大回撤來看，科創芯片指數不僅風險調整後的收益表現更優，而且走勢相對穩健。

統計區間2024/9/24-2026/03/30

看好芯片核心科技，可關注科創芯片ETF匯添富(588750)，跟蹤復制科創芯片指數，漲跌幅彈性高達20%，覆蓋芯片産業鏈核心環節，高純度、高銳度、高彈性！低門檻佈局科創芯片核心環節，高效把握「新質生産力」大行情，搶反彈快人一步！場外投資者可關注聯接基金（A：020628；C：020629），可7*24申贖。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。本資料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。投資有風險，基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資産，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績不預示未來表現，基金管理人管理的其他基金業績並不構成基金業績表現的保證，投資人應當仔細閱讀《基金合同》、《招募說明書》及《産品資料概要》等法律文件以詳細了解産品信息。標的指數並不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。請投資者關注指數化投資的風險以及集中投資於指數成分股的持有風險，請關注部分指數成分股權重較大、集中度較高的風險，請關注指數化投資的風險、ETF運作風險、投資特定品種的特有風險等。基金資産投資於科創板股票，會面臨科創板機制下因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，包括但不限於市場風險、流動性風險、科創板企業退市風險、政策風險等。基金可根據投資策略需要或市場環境的變化，選擇將部分基金資産投資於科創板股票或選擇不將基金資産投資於科創板股票，基金資産並非必然投資於科創板股票。本基金屬於中高風險等級(R4)産品，適合經客戶風險承受等級測評後結果為成長型(C4)及以上的投資者，客戶-産品風險等級匹配規則詳見匯添富官網。在代銷機構認購時，應以代銷機構的風險評級規則為準。投資者在申購/贖回ETF基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.50%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。其他基金的銷售費用請參見相應基金的招募說明書、産品資料概要等法律文件。

内容來源：有連雲