中東局勢疊加降息預期搖擺，金價震蕩修復，現貨黃金突破4600美元美元/盎司

消息方面，3月30日，美伊沖突進入第31天，雙方在談判與對抗之間持續拉鋸，受白宮與鮑威爾表態影響，市場對美聯儲將為應對油價沖擊而加息的擔憂緩和，佈倫特原油價格盤中跳水，金價呈現先抑後揚的震蕩修復態勢。

今日早盤，現貨黃金直綫拉升，突破4600美元/盎司，日内漲超2%。

此外，黃金長期支撐因素未改，盡管短期承壓，但全球央行購金潮仍在延續，2026年一季度全球央行淨購金超300噸，95%受訪央行計劃繼續增持；中國央行已連續16個月增持黃金，為金價提供4350-4400美元的強支撐。同時，美國國債規模突破38萬億美元，財政赤字率持續高於3%，美元信用隱患凸顯，「去美元化」趨勢未改，為黃金長期走勢提供結構性支撐。

華福證券分析，中東局勢疊加美聯儲降息預期搖擺，整體呈現易漲難跌格局。盡管短期沖突出現緩和信號，但霍爾木茲海峽封鎖形勢依舊嚴峻，市場情緒並未真正得到緩和，能源價格延續高位壓制貴金屬反彈空間。地緣形勢難言緩和，避險交易仍是黃金交易的核心。

當前黃金投資需兼顧戰略配置與戰術擇時。從避險情緒演進節奏看，任何風險事件的間歇期帶來的金價回調，或是中長期佈局的良機。對於投資者而言，通過天弘上海金ETF聯接基金（A類：014661，C類：014662）等工具參與黃金投資，優勢凸顯。

基金緊密跟蹤上海金集中定價合約的表現，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化。所以，天弘上海金通過金交所上海金合約投資黃金現貨，近100%跟蹤金價。相較倫敦金（LBMA現貨黃金），在人民幣資産屬性、交易時差適配及實物産業鏈聯動等方面具備顯著差異化優勢。

天弘上海金ETF聯接基金經理沙川表示：黃金近幾年表現較強，2026年可能有較大波動，但全年看仍然看好，核心邏輯是美聯儲降息延續，以及逆全球化背景下，法幣整體信用下降。預計1季度黃金可能震蕩為主，鮑威爾年中卸任，卸任前降息可能性較小，黃金行情可能圍繞新任聯儲主席的人選預期以及地緣沖突展開，但幅度可能較小。

由於買賣價差的原因，實物黃金不適於短期交易，買賣成本約為2%到3%，所以，當投資連續持有的時間不足3年時，通常選擇上海金ETF及聯接基金的持有和交易費用更低，超過3年時，實物黃金的交易費用會低於基金的持有成本。

天弘上海金ETF聯接基金（A類：014661，C類：014662）運作費率（管理費0.25%+託管費0.05%）0.3%。在符合自身風險承受能力的前提下，C類份額銷售服務費為0.35%，整體費率處於同類較低水平，對短期持有更友好。長期持有優先選A類。

選擇場外聯接基金投資便捷友好，不用股票賬戶，在符合自身風險承受能力的前提下，支付寶、天天基金、京東金融等理財賬戶就能買，支持定投，是普通人佈局黃金資産的省心方式。

風險提示：觀點僅供參考，不構成投資建議，市場有風險，投資需謹慎。基金過往業績不代表未來表現，基金管理人及基金經理管理的其他基金的業績並不構成對本基金業績表現的保證。投資者在購買基金前應仔細閱讀基金招募說明書與基金合同，請根據自身投資目的、投資期限、投資經驗等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解産品情況及銷售適當性意見的基礎上，並符合自身風險承受能力的前提下，理性判斷並謹慎做出投資決策。黃金基金不保本，也存在淨值波動風險。指數基金存在跟蹤誤差。

内容來源：有連雲