資金周報
糧食ETF(159698)連續9日淨申購，地緣局勢擾動化肥供應鏈（3/9-3/13）

一、全市場概況

截至上周末，全市場權益類ETF總規模43537.89億元，過去一周場内總規模減少395.62億元，總份額減少9.96億份，資金淨流出63.51億元。

從大類來看，行業&主題板塊ETF淨流入居前，達+62.96億元，主要電網及電力運營板塊的流入；寬基&策略板塊ETF淨流出居前，達-183.01億元。

二、資金加減倉方向

具體到細分板塊，寬基&策略板塊ETF中，淨流入前三大板塊依次為：自由現金流、策略-紅利、策略-價值；淨流出前三大板塊依次為：中證A500、滬深300、創業板。

行業&主題板塊ETF中，淨流入前五大板塊依次為：電網及電力運營、半導體芯片、農業、新能源、軍工；淨流出前五大板塊依次為：油氣、文娛傳媒、互聯網、化工、非銀金融。

三、重點關注

生態環境法典表決通過，供給約束長期化，化工ETF(159870)持續紅盤

消息面上，3月12日下午，十四屆全國人大四次會議表決通過了《中華人民共和國生態環境法典》。這是我國繼民法典之後，第二部以「法典」命名的法律，意味著我國生態環境保護開啓了「法典化」時代。

機構指出，頂層設計——能耗雙控轉為碳排放雙控首年、單位GDP碳排目標下降3.8%。26年是「十五五」開局之年，也是我國從能耗雙控全面轉向碳排放雙控的第一年。25年單位GDP二氧化碳排放下降5.0%，政府工作報告提出26年單位GDP碳排降低3.8％左右，「十五五」單位GDP碳排累計降低17%，高於「十四五」單位GDP碳排放累計下降值12.4%。

法典制度——生態環境法典單設「綠色低碳發展編」。生態環境法典草案（中國第二部以「法典」命名的法律）提請全國人代會審議，共5編：總則、汙染防治、生態保護、綠色低碳發展、法律責任和附則。

綠色燃料——首入政府工作報告。政府工作報告提出完善促進綠色低碳發展政策，實施重點行業提質降本降碳行動，深入推進零碳園區和工廠建設。設立國家低碳轉型基金，培育氫能、綠色燃料等新增長點。有力有效管控高耗能高排放項目，加快淘汰落後産能，支持綠色低碳技術裝備創新應用。完善資源總量管理和全面節約制度，強化再生資源循環利用。

碳市場——大力度推進全國碳市場建設、二次擴圍版圖清晰。鋼鐵、水泥、鋁冶煉已納入全國碳市場，增加溫室氣體排放總量約30億噸，覆蓋的二氧化碳排放量比例提至60%+。26年組織石化、化工、建材、有色、造紙、民航企業報送25年排放數據，全國碳市場將迎二次擴圍。

化工ETF緊密跟蹤中證細分化工産業主題指數，中證細分産業主題指數係列由細分有色、細分機械等7條指數組成，分別從相關細分産業中選取規模較大、流動性較好的上市公司證券作為指數樣本，以反映相關細分産業上市公司證券的整體表現。

數據顯示，截至2026年2月27日，中證細分化工産業主題指數(000813)前十大權重股分別為萬華化學、鹽湖股份、藏格礦業、天賜材料、華魯恒升、雲天化、巨化股份、恒力石化、寶豐能源、榮盛石化，前十大權重股合計佔比45.18%。

化工ETF(159870)，場外聯接(A：014942；C：014943；I：022792)。

糧食ETF(159698)連續9日淨申購，地緣局勢擾動化肥供應鏈

消息面上，霍爾木茲海峽是全球重要的貨物運輸通道，美以襲擊伊朗後，不僅國際石油、天然氣等能源價格飙升，國際化肥供應鏈也受到明顯沖擊。聯合國貿易和發展會議發表報告指出，包括運費、船用燃料費和保險費在内的航運成本也在攀升，導致整個化肥供應鏈運輸成本增加。美國農業專家指出，美國農民也將受到嚴重影響，可能將被迫調整種植結構。

國信證券指出，鉀肥供需緊平衡，2月鉀肥合同價格上漲。我國是全球最大的鉀肥需求國，而鉀肥資源供給相對不足，進口依存度接近70%，2025年我國氯化鉀産量582萬噸，同比降低6%，進口量1261.4萬噸，同比基本持平。截至2026年2月底，國内氯化鉀港口庫存為287.42萬噸，較去年同期減少5.75萬噸，降幅為1.96%。未來由於糧食生産安全愈發被重視，預計國内鉀肥安全庫存量將提升到400萬噸以上。2月國内氯化鉀市場均價為3310元/噸，環比上月漲幅為0.46%，同比去年漲幅6.06%。國際市場方面，巴西1月進口氯化鉀共88.66萬噸，同比增長11%，再創歷史新高，春季需求推動顆粒狀氯化鉀採購增加。

截至2026年3月13日 10:08，國證糧食産業指數(399365)強勢上漲1.35%，成分股東方鐵塔上漲7.12%，川恒股份上漲6.49%，鹽湖股份上漲5.65%，亞鉀國際，興發集團等個股跟漲。糧食ETF(159698)上漲1.24%， 沖擊3連漲。最新價報1.22元，盤中淨申購7100萬份，沖刺連續10天淨流入。

糧食ETF緊密跟蹤國證糧食産業指數，國證糧食産業指數反映滬深北交易所糧食産業相關上市公司的證券價格變化情況。

數據顯示，截至2026年2月27日，國證糧食産業指數(399365)前十大權重股分別為大北農、隆平高科、北大荒、神農種業、鹽湖股份、荃銀高科、亞盛集團、雲天化、農發種業、藏格礦業，前十大權重股合計佔比50.93%。

糧食ETF(159698)，場外聯接(A：021086；C：021087；I：022848)

單位：億元/份。數據來源：Wind，數據統計截至2026/3/16。

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内容來源：有連雲