化工順周期漲價鏈全面擴散，細分化工産業主題指數早盤漲超1%

2026年3月12日，化工板塊再度拉升。截至10:53，中證細分化工産業主題指數(000813)上漲0.73%，盤中一度漲超1%。成份股和邦生物漲停，寶豐能源上漲7.06%，衛星化學上漲5.94%，光威復材、凱賽生物等個股跟漲。

消息面上，國内商品期貨夜盤收盤普遍上漲，能源化工品全綫上漲，PTA漲11.36%，短纖漲7.48%，低硫燃料油漲7.13%，乙二醇漲6.29%，PVC漲5.68%，LPG漲5.44%。化工品中，受成本上漲驅動，甲醇、烯烴等化工品價格均出現大幅上漲。中東沖突催化油價上漲，推漲化工品價格，煤化工成本優勢凸顯。

有分析指出，國内化工行業供給端在「反内卷」政策導向及「十五五」碳達峰目標下有望迎來格局改善，同時需求端受益於内需修復與出口向好預期。此外，受地緣局勢影響，國際能源運輸通道霍爾木茲海峽的通行風險引發市場對全球油氣供應鏈的關注，或對以原油為原料的化工路綫形成成本擾動。

方正證券表示，從今年漲價行情節奏看，順周期的漲價交易開始活躍，漲價鏈至少在短期月度級別機會上存在行情擴散，可以關注基礎化工等偏順周期的方向。化工板塊大的政策背景基調是「反内卷」，産業方面則是需求端新興産業結構性的高增長、供給端則有國内資本開支收縮、歐洲産能退出等因素疊加，因此景氣驗證有望逐步到來。

産品方面，天弘中證細分化工指數發起(A/C：015896/015897)緊密跟蹤中證細分化工産業主題指數，其聚焦化工行業細分領域，覆蓋滬深交易所上市的化工龍頭企業，反映細分化工産業整體表現。市值分佈廣泛、行業集中度較高，基礎化工、石油石化、電力設備三大申萬一級行業佔比超93%。同時，指數樣本覆蓋新材料化工、有機矽、合成氨、鹽湖提鋰等高景氣子行業。

天弘中證細分化工指數基金經理祁世超表示：2026年化工行業加速向高質量發展轉型，"反内卷"政策持續深化，行業邏輯從規模擴張轉向優質優價。細分領域協同發力，氟化工、矽化工、磷化工等品類價格呈現結構性修復，有機矽等品種修復態勢凸顯。龍頭企業積極轉型升級，向高端精細化學品延伸，佈局下遊高附加值領域和上遊原料自主化，實現進口替代。細分化工指數一月份整體上行，産業鏈價格觸底反彈，價格回升擴散效應顯著。2月初受大宗商品波動影響出現高位回撤，但行業轉型邏輯仍在持續深化，若回撤合理則迎來佈局時機。

截止2025年12月31日，天弘中證細分化工指數發起(A/C：015896/015897)規模達9.13 億元，A：0.90 億元，C類8.23 億元。2025年年度收益：A類41.10%，C類40.81%。（數據來源，天弘基金，産品2025年四季報），在跟蹤細分化工（000813）指數的場外指數基金中，基金規模遠超其他同類。（數據來源wind，數據截至20251231）

投資者可上支付寶APP搜索：天弘中證細分化工指數發起(A/C：015896/015897)即可了解詳情。

風險提示：觀點僅供參考，不構成投資建議，市場有風險，投資需謹慎。投資者在購買基金前應仔細閱讀基金招募說明書與基金合同，請根據自身投資目的、投資期限、投資經驗等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解産品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷並謹慎做出投資決策。指數基金存在跟蹤誤差。以上僅為對指數成分股列示，非個股推薦，指數歷史持倉不代表現在和未來。指數歷史表現不構成對基金産品未來收益的預測及保證，基金過往業績不代表未來表現。定投非儲蓄，不能規避基金投資固有風險。

天弘中證細分化工指數基金成立以來完整會計年度産品業績及比較基準業績為：A 類：2023 年 - 21.16%(-22.14%)，2024 年 - 2.49%(-3.47%)，2025 年 41.35%(40.37%)；C 類：2023 年 - 21.32%(-22.14%)，2024 年 - 2.67%(-3.47%)，2025 年 40.83%(40.37%)。

内容來源：有連雲